进入冬天，美国却没有想象中那么冷，因多地气温转暖，市场对寒冷天气的担忧有所缓解，对取暖燃料的需求料将降低，一度被称为“涨价王”的天然气价格也大幅回撤。

周一开盘，天然气期货价格以超过7%的跌幅低开，随后继续下行，收盘报跌10.99%。自11月29日起，天然气价格持续下跌，6个交易日已累计跌去32.83%，价格创8月以来新低。

专门交易天然气的美国对冲基金StatarCapital合伙人JohnKilduff表示，这一切看跌都归结于天气预报。“我们每周都是相对温暖的天气，这将抑制供暖需求。此外，过去几周，天然气储存状况也有所缓解，天然气库存达到了5年来的平均水平，弥补了一直持续到早秋的巨大缺口。”

据美国国家海洋和大气管理局预测，12月11日至15日，美国大部分地区气温将高于正常水平。商业气象预报公司Maxar的气象学家表示，美国本月有望成为自1950年以来第三温暖的12月。据天气频道报道，本周纽约的气温可能达到61华氏度(16摄氏度)，休斯顿的气温可能达到81华氏度(27摄氏度)。

另外，俄罗斯天然气供应有望增加，也导致了欧美市场天然气期货的降价。摩根士丹利称，天气更温暖，供应增加，尤其是来自马塞勒斯页岩地区的供应增加，推动天然气价格走低，该行警告称，其对气候的展望显示天然气价格仍然偏向下行，预计基线情境下天然气价格在2022年平均达到每百万英热单位3.75美元。

今年大部分时间天然气价格都在上涨，原因是库存紧张，对欧洲天然气短缺的担忧也推高了美国天然气价格。美国石油价格在10月份达到7年来的最高点，这也导致了电力生产商将用天然气取代石油的呼声。

最终，美国天然气价格在10月6日达到了7年多以来的高点6.466美元/百万英热。但自那以后便开始迅速下跌，根据Bespoke的数据，美国天然气期货上周就已跌近25%，创2014年2月最大单周跌幅。不过今年以来，天然气价格仍上涨了47%，是自2016年以来涨幅最大的一年。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至11月30日当周，对冲基金已将其天然气看涨押注削减至6月以来最低水平。

OTCGlobalHoldings高级副总裁CampbellFaulkner表示：“坦率地说，考虑到供暖旺季甚至还没有开始，下跌10%并不令人惊讶。在天气开始变冷之前，天然气相关企业将面临非常大的看跌压力。”

对于今后的价格，摩根士丹利表示，对气候的展望显示天然气价格仍然偏向下行，但仍有一些积极因素，包括应支持需求增长的更多液化天然气项目，以及煤炭市场的供应紧张，预计基线情境下天然气价格在2022年平均达到每百万英热单位3.75美元。

虽然美国的天然气价格有所缓解，但在大西洋彼岸，欧洲的天然气市场完全相反，因为这里正在努力应对供应紧张和寒冷的气温。

自今年8月份以来，欧洲天然气价格就一直处于居高不下的状态，相关数据表明，11月份欧洲天然气价格是去年11月份的6倍。受天然气价格影响，欧洲电力价格也随之增长，德国、英国等多国均创下了历史最高电价。

欧盟表示，欧洲能源价格上涨的主要原因是由于能源短缺，全球天然气需求剧增，而欧洲天然气进口减少。再加上今年的自然条件不利于风能、太阳能等新能源产电，从而导致了欧洲在能源方面的不足。此外，欧洲碳排放价格也出现了上涨，这也进一步提高了能源的价格。

在供应方面，欧洲约90%的天然气都来自于进口，其中主要来自于俄罗斯。但受美国等因素影响，德国与俄罗斯连接的“北溪-2”天然气管道至今还没有投入使用，这也导致了欧洲今年冬天天然气的急剧短缺。

而对欧洲企业和民众而言，能源价格上涨直接反映在原材料和居民消费价格上。欧盟统计局数据显示，10月份欧元区通胀率攀升至4.1%，创13年新高，其中能源价格同比大幅上涨23.5%，是推高通胀的主因。

分析人士认为，由于通常以固定价格提供长期供应合同，欧洲一些小型能源供应商往往无法将较高的采购成本转嫁给客户，其存续能力面临严峻挑战，很大程度取决于欧洲冬季有多冷、能源价格涨多久。

伦敦能源经纪人协会首席执行官亚历山大·麦克唐纳认为，由于能源成本过高，英国一些行业可能在今冬面临停工风险。对于数以百万计的英国国内能源用户来说，这场危机可能预示着天然气和电力廉价时代的终结。

面对当前的能源严重短缺，欧洲许多国家希望可以得到包括俄罗斯在内的别国供应，另一方面也采取了本国应急措施。例如，意大利、德国等国为低收入家庭提高了政府补贴，西班牙政府则要求限制能源价格以及电力价格。

关键词： 美国迎暖冬 天然气价格 期货价格 供暖需求