支付方式变革的大潮席卷，人们的购买习惯几乎在一夜之间完成了从线下到线上、从现金到非现金的转变，支付企业也迅速作出反应，加速赋能电商业务，拓展产品种类，精简销售点和线上支付流程。波士顿咨询(BCG)发布的《2021年全球支付行业报告》全方位展望支付市场，审视全球趋势和地区表现，梳理这些趋势对支付行业主要参与者的潜在影响，并着重探讨这些参与者在未来五年可能面临的挑战以及为确保长期增长所能采取的应对措施。

BCG强调，整体行业的成功将吸引新的市场参与者并推动行业创新。未来几年，随着支付和承兑服务被纳入更多的数字化生态系统以及软件解决方案日趋专业化，支付行业有望延续“业务平台化”趋势。同时，监管机构、政府和中央银行也正以更加积极的态度参与进来，其中许多机构正着手构建新的支付框架，并在某些领域对行业参与者提出更高的标准。面对这些变化，大多数参与者将不得不调整自身的战略、运营模式和市场进入策略，并根据需要重构核心业务。

稳健增长的市场

随着疫情加速现金支付向非现金支付的转变以及电商的全面普及，BCG预计全球支付收入将稳健增长：2020年至2025年保持7.3%的增速，2025年至2030年也将基本维持相同增速，并于2030年达到2.9万亿美元。

同时，随着支付行业吸引更多的新玩家以及创新和监管力度的不断加大，预期未来该行业将呈现五大趋势：支付集成化程度更高，银行对支付活动的参与更加积极，数字货币活动日趋活跃，监管机构将高度关注开放银行和支付基础设施，行业整合与并购风潮渐浓。

展望全球，BCG预计未来五年所有地区的支付行业都将迎来增长，其中亚太地区有望继续领先其他地区，全球各竞争对手也争相在亚太地区布局。

面对全球支付市场的增长潜力和行业趋势，不同的市场参与者也会接受不同的挑战。只有采取相对应的举措，市场参与者们才能拥抱支付市场带来的蓬勃商机。

去中介化潮涌

2015年至2019年，在电子商务、新型支付方式及风险管理等增值服务的推动下，商户收单业务收入在全球范围内以11.8%的平均速度增长。尽管在2019年至2020年其增速跌至仅2.2%，但BCG预计商户收单业务在未来五年有望重新恢复增长态势，到2025年年均复合增长率将达到11.3%。

然而要达成这一预期目标，商户支付服务提供商面临三重挑战，即各细分市场的盈利能力差异悬殊，快速扩张的多元化市场增加了业务发展的复杂度和压力，电子商务发展正加速推动去中介化进程。

针对这三重挑战，商户支付服务提供商需要关注几大重点：一是调整战略，识别增长源泉，判断哪些细分市场、垂直领域和地区最能让它们发挥综合实力，明确制胜市场所需的各项能力与投资，并预测下游风险和竞争对手的举动以帮助管理层明确企业自身差异化优势;二是升级运营模式，建立敏捷产品创新引擎，不断对风险管理与合规进行专业化，升级数字化销售能力，并重新调整有关标的评估筛选、投后整合等各个并购环节的方法;三是调整市场进入方法，成为商户的首选数据和分析伙伴，亦或是针对中小企业市场制定渠道战略。

开辟新航线

过去五年，发卡机构和支付网络公司的收入总额分别保持了9.4%和11.2%的年均复合增长率。BCG预计2020年到2025年，发卡收入将增长7.6%，支付网络公司收入将增长11.4%。

为了把握这一增长潜力，发卡机构和支付网络公司必须首先应对三大风险：一是无卡支付业务逐渐兴盛，冲击着发卡机构和支付网络公司的收入来源;二是获取市场份额的成本日益高昂，众多发卡机构为了抢占市场，不惜采取亏本销售策略;三是创新标准不断提高，下一代卡处理商凭借模块化的产品和API优先的方法，不断加快着新产品的上市速度。

对发卡机构来说，为了提升盈利能力并开辟新的收入来源，可以采取这些举措：精简产品组合，聚焦制胜产品和价值主张，通过深入分析市场、竞争对手和投资来深度研究自身产品组合的基本要素;重构数据战略，调整数据采集和管理方法，转而从更广泛的领域提取信息并进行更深入的分析;提升客户体验与忠诚度，确保创造独特的客户价值，提供更具差异化的产品与服务。

数字化转型

从2019年至2020年，由于利率的低位徘徊、疫情引发的企业支出减少和国际供应链的暂时中断等因素，批发交易收入下降约5.5%。BCG预计批发交易将强势复苏，到2025年之前保持约6.6%的增速。

过去几年，批发支付领域的发展日益艰难，主要由于竞争日渐加剧、企业客户期待值更高以及数字平台和生态系统正变得无处不在。

为了能够拥抱数字化时代从而实现盈利复苏，批发银行可以重新定义核心产品，对支付基础设施进行现代化改造，成为数据驱动型企业，将核心产品数字化。

历史转折点

支付相关企业是金融科技行业蓬勃发展的主要推动力，过去五年获得了占金融科技融资总额近四分之一的投资额。目前行业领先企业的业务已覆盖整个价值链，包括从B2C到中小企业，从前台到后台。

与此同时，日益成熟的金融科技行业面临诸多挑战：由于估值的飙升，它们需要找出新的增长和盈利途径以支撑高估值;金融科技企业需要高度的重视和深厚的金融与会计专业知识，以识别正确的时机、制定适当的IPO或并购战略、与投资者谈判以获取最大利益;金融科技企业需要找出最智能、最高效的发展之路，并重新评估其市场进入策略;某些金融科技企业尚未形成自己的组织模式或企业级能力来管理营收并实现高效增长。

对此，金融科技企业需要充分把握下一轮增长机遇，重新定义业务模式，包括判断业务模式的可拓展性、预测竞争环境中可能发生的变化、排序不同的发展机会、不断审视自己与其他企业的合作方式等;转变运营模式，以适应从初创企业发展为成熟企业的全过程;不断完善治理方法，实现风险管理和合规职能专业化，并优化绩效管理;双管齐下进行人才的培养与企业文化的保护，在实现人员配置专业化的同时，由领导层全力投入积极作为，建立项目制团队并充分授权。

关键词： 支付框架 支付行业 业务平台化 运营模式