10月20日早盘,“药茅”恒瑞医药低开低走。截至发稿报48.77元,跌1.69%,年内跌幅47%。
消息面,10月19日盘后,恒瑞医药发布了2021年三季报。报告显示,恒瑞医药前三季度的营业收入为201.99亿元,同比增长4.05%,归属于上市公司股东的净利润为42.07亿元,同比下降1.21%。
其中,公司2021年第三季度实现营业收入为69.01亿元,同比下降14.84%;实现归母净利润15.4亿元,同比下降3.57%。
这是恒瑞医药自2010年一季度以来,首次出现负增长的财报。
财报显示,恒瑞医药前三季度累计投入研发资金达到41.41亿元,同比增长了23.9%,占营收的比重达到20.5%,创下历史新高。反观前三季度恒瑞的销售费用为69.96亿元,与去年同期相比没有明显增长。
另外,三季报显示三季度末恒瑞医药的总股东户数达到71.92万户,相比其6月底的61.01万户,短短三个月内有超过10万散户涌进了恒瑞医药。
国盛证券最新研报点评称,展望全年,第五批最大的集采影响将在Q4落地,预计整体Q4的收入环比Q3再下降5-10亿,即公司今年整体收入260-265亿,下滑个位数。利润端预计单季度利润率保持20%左右。考虑到去年Q4利润基数较高,所以预计今年Q4的业绩表观下滑会比较多,但由于没完成激励,所以提前预提的激励费用可能有加回(盈利预测暂未考虑激励费用加回)。盈利预测与投资评级:基于集采的影响,下调盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为56.36亿元、65.55亿元、77.87亿元,增长分别为-10.9%、16.3%、18.8%。EPS分别为0.88元、1.02元、1.22元,对应PE分别为56x,48x,41x。看好公司长期发展,维持“买入”评级。