财经网资本市场讯 市场又见新股破发。7月8日,成都思科瑞微电子股份有限公司(以下简称“N思科”,688053.SH)在上交所科创板上市。
上市首日,N思科开盘报58元/股,随后一分钟内破发,最低报49元/股,较发行价55.53元/股下跌11.76%,若有中签股民在此价位卖出,中一签500股最大亏损3200元。尾盘突然拉升走高,最终报收53.8元/股,跌幅3.12%,换手率55.88%,总市值53.80亿元。
N思科主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务,产品应用于机载、车载等军用电子系统。N思科上市首日股价破发,或许与其高发行市盈率有关。
(资料图)
Wind数据显示,N思科发行市盈率达60.64倍。而东方财富数据显示,行业估值平均市盈率(TTM)为49.53倍,行业中值(TTM)为30.43倍。思科瑞的发行市盈率明显高于行业中值和平均值。
图源:东方财富网
华金证券认为,受益于检测服务市场化和军工电子信息化的快速发展,武器装备更新换代加快,对军用电子元器件的需求迅速增加,对独立第三方可靠检测的需求也迅速增加。公司业绩有望稳定增长。
中航证券预计,N思科2022至2024年的营业收入分别为3亿元、3.76亿元、4.67亿元,归母净利润分别为1.45亿元、1.71亿元、2.08亿元,每股收益(EPS)分别为1.45元、1.71元、2.08元。
如果分析师预测准确,N思科30倍估值已较高,但其估值却高达60.64倍。
不过,从近三年业绩来看,2019年至2021年,N思科营业收入分别为1.05亿元、1.66亿元、2.22亿元;同期归母净利润分别为3385.49万元、7549.47万元、9706.06万元,净利润增速分别为52.16%、122.99%、28.57%。2021年,N思科净利润增速明显放缓。
2022年一季度,N思科净利润为1887.82万元,同比增速仅4.27%。
此外,值得关注的是,受益于下游军工领域市场需求增长,N思科虽然实现业绩增长,但难掩其应收账款居高不下。2019年至2021年,N思科应收账款余额分别为6113.23万元、1.01亿元、1.28亿元,占营收的比例分别为58.1%、60.84%、57.66%。
关键词: