7月5日下午，磷化工龙头兴发集团发布今年上半年的业绩预增公告，受益于黄磷、草甘膦等磷化工产品高景气持续，兴发集团预计今年上半年净利润为36.2亿元-37.2亿元，同比增长217.31%-226.08%，创下了历史新高。

兴发集团在公告中提到，公司净利润的大幅增长主要有三方面原因，一是受益于草甘膦、磷矿石、黄磷、磷肥等化工及农化产品价格总体维持高位运行;二是公司精细磷硫化工产品以及湿电子化学品需求旺盛，盈利能力显著提升;另外其全资子公司宜昌星兴蓝天科技40万吨/年合成氨项目、宜都兴发化工300万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目的陆续建成投产，也为公司带来了新的利润增长点。

需求旺盛助推业绩暴增

从行业来看，作为磷化工龙头企业的兴发集团上半年能够实现净利润的大幅增长，少不了上半年草甘膦、黄磷、磷矿石等相关产品价格走高的助力。

据悉，兴发集团主营产品包括草甘膦、黄磷及精细磷酸盐、磷肥、磷矿石、有机硅、二甲基亚砜及湿电子化学品等，产品广泛应用于农业、建筑、食品、汽车、化学、集成电路等领域。其中，草甘膦及副产品和黄磷及精细磷产品分别占了公司2021年利润构成的40.31%和23.3%。

从产能方面来看，公司草甘膦产能和黄磷产能均处于龙头地位，分别为18万吨和16万吨。此外，其内蒙兴发目前在建5万吨/年草甘膦产能，预计今年三季度建成投产，届时公司草甘膦产能将扩大到23万吨/年。

据统计，随着大宗商品原料价格大幅上涨，2021年草甘膦市场均价由年初的27799元/吨上涨至年末超过8万元/吨，涨幅为189%。其中下半年价格已创近10年新高。今年以来，草甘膦价格虽有所下滑，但仍维持高位运行，一季度其均价在6.66万元/吨左右，二季度均价则在6.52万元/吨。

而磷矿石及黄磷方面，截至6月30日，30%品位磷矿石市场最新报价1100元/吨，较6月初涨幅约为20%;与去年1月初不到400元相比，涨幅已超过220%。而今年5月黄磷价格亦迎来一波大幅上涨，截至5月23日，国内黄磷报价在39000-39500元/吨，月内涨幅在10%左右，比年内低点时上涨超30%。

不过需要警惕的是，目前不止草甘膦价格有所下滑，黄磷价格也有所下调。卓创资讯数据显示，截至7月5日，黄磷均价在33750元/吨，较7月1日下滑1.46%。

此前，卓创资讯草甘膦行业分析师刘欣也曾向金融投资报记者分析：“草甘膦去年价格大幅上涨主要由于受拜尔事件影响，导致全球供应端存在一定缺口，供需持续偏紧，草甘膦库存持续低位运行，叠加去年化工原材料价格上涨推高生产成本，导致其价格大幅上涨。今年来看草甘膦价格已经开始回落，且回落的速度较快。主要由于随着厂家陆续交单，市场货源较相之前对充足。且下游持续接受的能力有限，叠加需求下降，所以价格也开始下降。”

跨界磷酸铁锂或有过剩风险

此外，在发布2022年上半年业绩预告的同时，兴发集团还发布了与华友钴业合作布局磷酸铁锂赛道的补充协议，合作对象也由之前的华友钴业变成了华友钴业的第一大控股股东华友控股集团。

此前，华友钴业对外宣称将专注新能源锂电三元材料产业链，终止在磷酸铁锂材料领域的布局，令外界担忧情绪升温，而此公告打消了相关疑虑。

据协议，此后，兴发集团将与华友控股集团合作开展年产30万吨磷酸铁锂的投资项目，并与其在新能源锂电材料全产业链发展方面形成长期战略合作伙伴关系。

磷化工企业跨界布局磷酸铁锂赛道在业内已屡见不鲜。此前就有业内人士向记者解释称：“受益于新能源汽车大热，磷酸铁锂需求较好且市场热度较高，但因磷资源生产受环保等其他相关限制，新入局者或现有磷酸铁锂企业投入均需要与磷化工企业合作，所以磷化工企业在原料端资源和成本方面均具有优势。”

不过，目前随着众多企业的涌入和密集扩产，亦引发了市场对磷酸铁锂产能过剩的担忧。上述人士表示：“目前磷酸铁锂热度高，规划新增产能规模已经超过需求，预计未来其大概率会出现产能过剩问题。”

据高工锂电不完全统计，2021年国内磷酸铁锂规划项目超过300万吨，叠加2022年的规划项目，合计规划产能超过540万吨，远超2025年市场需求。

二级市场方面，7月6日开盘，化工、化肥股震荡走低，业绩暴增的兴发集团一度跌超6%，截止当天收盘，兴发集团下跌4.68%，报44.8元。

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