5月以来,受资本市场回暖影响,银行理财产品净值得到修复,“破净”规模有所收窄。相关数据显示,三季度理财公司净值型产品的期间年化收益率升至4%以上,投资者前期亏损大多已经收复失地。
另一方面,为满足多元化投资需求,今年以来,银行围绕国家战略或政策重点扶持领域研发主题理财产品,ESG主题理财产品、养老理财等发行有所升温。分析人士认为,未来与特定行业产业有关的主题理财产品会越来越多,理财产品体系会更加细分,更加专业。
净值型理财量价齐升
伴随权益市场的企稳回升,5月以来,部分银行理财产品净值开始上涨,相关产品成立以来的年化收益率也得到修复。
根据融360数字科技研究院监测数据,6月,人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.04%,环比上升5BP,同比下降6BP。其中,理财公司产品平均业绩比较基准为4.25%,环比上涨8BP;城商行净值型产品平均业绩比较基准为3.93%,环比上涨6BP;农商行净值型 产 品 平 均 业 绩 比 较 基 准 为3.85%,环比下跌2BP。
从投资类型来看,以理财公司为例,固定收益类产品 576只 , 平 均 业 绩 比 较 基 准 为4.14%;混合类产品67只,平均业绩比较基准为5.31%;商品与金融衍生品类产品3只,业绩比较基准非单一数值。
净值的回升也带动银行理财发行量上行。融360数字科技研究院数据显示,6月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为2286只(不含私募产品),环比增长18.32%,同比下降18.91%。其中,理财公司共发行了653只理财产品(含母行迁移产品),环比增长53.29%,同比增长5.15%。
避免过分关注短期净值波动
在融360数字科技研究院分析师刘银平看来,近几个月理财公司产品比较基准有所下降,不过无法说明产品整体收益率走低,理财公司产品整体期限较长、配置权益类资产的比例较高,产品业绩比较基准偏高,但是净值波动性也更大。“今年前四个月产品净值大面积下跌,5月和6月大幅反弹,近两个月理财产品净值表现良好,三季度理财公司净值型产品的期间年化收益率升至4%以上,投资者前期亏损大多已经收复失地。”
刘银平认为,今年以来净值型理财产品的业绩比较基准和净值走势规律性不强,但需要留意的是,过度依赖业绩比较基准挑选净值型理财产品不可取,业绩比较基准越高,说明潜在风险越大,或是流动性更差。
与此同时,净值型理财产品已经打破刚兑,产品“破净”、投资者账面浮亏将成为常态,稳赚不赔的理财产品不存在。在此情况下,部分投资者对于净值型理财产品“风险太大、很容易亏损、不能再买”的观点需要调整,投资者仔细考察产品的风险因素,依然可以购买到收益相对稳定的理财产品,比如 PR2 级、固收类产品的净值走势整体平稳,大部分产品到期后都会盈利。此外,购买理财产品不应过分关注产品的短期净值波动,产品净值涨跌起伏属正常现象,投资者要看最终的兑付情况。
ESG主题理财发行提速
另一方面,随着全面净值化时代的到来,银行也在持续发力主题理财产品,今年以来,养老理财、ESG主题、“专精特新”主题等理财产品有所升温,也受到市场关注。
以ESG主题理财产品为例,随着可持续发展、绿色发展理念的逐步深入,今年以来,银行及理财子公司积极布局相关理财产品,数量比往年明显增加。根据普益标准统计,2022年初至6月30日,共有12家理财机构推出了49只ESG主题理财产品,已接近2021年发行总量的七成。
从今年发行的ESG主题理财产品来看,以固收类产品为主。49只新发产品中,共30只为固收类,占比超过60%,其他19只为混合类产品。“总体而言,ESG产品的期限偏长,风险等级较低,认购起点较低,整体风格偏稳健。投资品种主要为固定收益类,重点投资标的为绿色债券、绿色ABS、ESG表现良好企业的债权类资产,覆盖了节能环保、生态保护、高质量发展、清洁能源乡村振兴等重点领域。” 普益标准指出。
“资管新规以来,银行理财公司逐渐形成以固收类产品为主,混合类、权益类产品为辅的产品体系。”普益标准指出,随着金融理财产品竞争日益激烈,各银行机构开始寻求差异化发展,以主题概念、主题行业等为主打的理财产品逐步涌现。未来,与特定行业产业有关的主题理财产品会越来越多,理财产品体系会更加细分,更加专业。