午后指数出现分化，上证50等大指数震荡回落，上证指数3700点整数关口得而复失，创业板等小指数震荡走强，券商、白酒等权重股持续回落，券商板块指数一度翻绿。反观题材板块，元宇宙概念持续强势，创业板股锋尚文化三连板，奥雅设计二连板，主板元宇宙概念美盛文化四连板，板块内近20股涨超10%，与元宇宙有关联的传媒、手游、虚拟现实等板块午后也持续活跃。此外值得注意的是，今日连板股表现亮眼，15只昨日连板股(除去ST)中10只个股今日继续涨停，晋级成功率达三分之二，创近期新高，高位人气股继续活跃。总体上今日两市个股涨跌参半，沪深两市今日成交额较上个交易日放大348亿，市场今日早盘明显放量。盘面上，元宇宙、传媒、手机游戏、虚拟现实、通信服务等板块涨幅前列，培育钻石、景点旅游、CRO、小家电等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.87%。北向资金今日全天净买入53.66亿元，其中沪股通净买入39.6亿，深股通净买入14.06亿，北向资金连续第9个交易日净买入。

从经济会议通稿中可以看出积极性财政政策、货币政策、产业政策的消息。尤其值得注意的是，“政策发力适当靠前”这句话值得重点解读。稳字当头，在消费尚未出现明确升温信号、进出口增速将要放缓的时期，基建将要发力了。

就目前而言，美元放水带来的大宗商品价格还没有出现拐点，逆全球化也只会推动各种成本继续上升。通胀仍是近期全球主线。这种情况下中国即将采取积极政策，实际利率进一步下行更有利于资产价值重估。跨年度行情仍在，市场会持续活跃。

证券板块今天冲高回落。在市场升温的背景下，证券板块不可能缺席，而且弹性会更大。有经纪业务和基金代销收入的增长，券商基本面有高度确定性，财富管理是重要的利润潜长点，随着居民财富继续向权益类转移，券商板块行情可能出现加速。

大盘今天盘中再次突破了3700点，这是今年第三次。虽然出现回落，但这个点位确实已经在五年大底的颈线位置了。底部时间越长，支撑越强劲，技术面和基本面都给出了积极信号，春季行情布局中，忽略短线波动，不要乱调仓。

工业和信息化部党组书记、部长肖亚庆主持召开部党组扩大会议，会议要求，要突出工业稳增长，聚焦制约工业经济循环和产业链畅通的难点堵点问题，更加注重做好政策精细设计和衔接协调，抓好“十四五”规划重大项目启动实施，加大对中小企业的减负纾困力度，全力稳定工业经济增长，保持制造业占比基本稳定，筑牢经济“压舱石”。

当前操作思路就是围绕“困境反转”逻辑，中游制造业从11月初我们推荐已经表现，如消费电子(元宇宙催化)、计算机(工业互联网+智能驾驶超级催化)、军工(涨幅少且景气高)、新能源汽车零部件、创新药、风电和低估值的绿电建设运营商;第二主线开始重视起来，年底逆袭，或有脉冲行情，加仓大金融地产链，首推地产链如建材家具等，以及券商地产银行。12月第三周我们重点推荐农业板块，如种业。

(内容观点仅供参考学习，不构成投资建议，投资有风险 入市需谨慎)

(作者为钱坤证券首席投顾)

关键词： 元宇宙概念 权重股 券商板块指数 沪股通