A股三大交易所将合力培育优质后备企业，提升上市公司质量。

2021年12月8日、9日，由上交所、深交所、北交所三大交易所合作发起、西部地区证监会各派出机构、地区金融局共同主办的证券交易所联合培育活动西部专场在成都举行。三家交易所相关负责人均表示，联合开展资本市场培育，是贯彻落实党中央国务院决策部署、提升金融服务实体经济能力的具体举措，是落实证监会党委部署要求、坚守板块定位、深化交易所协调发展的具体体现，有助于规范培育更多优质上市后备企业，支持上市公司做优做强，促进西部资本市场高质量发展，更好服务国家西部大开发战略和区域经济协调发展。

上交所党委委员、副总经理董国群表示，目前，沪市主板市场已经形成了有经典蓝筹、新兴蓝筹和潜力蓝筹共同组成的多层次蓝筹股市场体系，汇聚了一批守主业、稳业绩、强韧性的优质企业。科创板作为我国资本市场改革创新的试验田，硬科技示范效应呈现。截至11月30日，科创板一共有362家公司上市。

深交所党委委员、副总经理李辉表示，目前深市主板主要服务市场化蓝筹和相对成熟的企业;创业板主要服务高新技术企业和成长型创新创业企业，将从深化发挥合力，完善建立联合培育常态化机制、提升前端培育质量，支持西部优质企业登陆资本市场、进一步做好西部地区固定收益创新产品的市场培育服务等四个方面，完善基础制度、丰富产品供给，深入扎根西部。

全国股转公司党委委员、副总经理，北交所副总经理张梅表示，北交所开市以来，82家上市公司日均成交额26亿元，较北交所设立消息宣布前精选层的交易额增长4.6倍;11只新上市股票较发行价格平均上涨110%;合格投资者账户数已达456万户，日均投资者参与数量较改革宣布前增长了3.5倍。下一步，北交所将持续深化与沪深交易所的合作，发挥交易所服务协同效应，提升对以高新技术企业、专精特新企业为代表的创新型中小企业的服务能力。

截至2021年11月30日，西部地区共有A股上市公司532家，总市值达到12.44万亿元。2019年以来新增上市公司90家，其中市值超过千亿的有21家

针对企业申报IPO需要注意的问题，三大交易所相关人士建议，企业需要结合战略情况拟定资本市场发展路径，注重学习相关规则，对照审核标准整改规范，不带病申报，信息披露需要真实、准确、完整。

注册制下，IPO企业审核与注册程序包括预沟通(如有)、提交申请、受理申请、问询、上市委审议、提交注册、注册结果、中止及财报更新、终止审核等步骤。

“如果申报科创板，发行人应当申报后自始至终满足科创属性指标;使用5项例外指标申报的，应当详细分析论证依据，不得简单得出结论;保荐机构重点关注突击拼凑指标、突击购买专利、专利权属纠纷等特殊情况，并在核查报告或保荐工作报告中说明。”上交所西部基地市场服务区域主任郑晗提示称。

信息披露是注册制的核心，郑晗称，真实、准确、完整的信息披露贯穿注册制各环节，其中以业务与技术章节为例，发行人需要披露清楚业务模式，注意财物信息和业务信息的对比印证，客观描述核心技术先进性，充分披露细分行业市场及竞争情况等;信披过程中应该去广告化，不得有夸大性、广告性描述，如果用到“全球领先”“唯一”“第一”等字眼，需充分说明依据，依据不足的话，予以删除;另外，引用的数据需真实、具有公信力。

关于申报的时间点，深交所西部基地区域主任邵军鹏提示称，一定要提前预留时间，因为受理需要5个工作日，受理阶段的数据有效期为6个月，别扎堆到半年度的尾声申报。

在审核流程中，IPO企业如何面对现场检查和现场督导，邵军鹏提出两个建议，一是要重视申报质量，不能抱有侥幸心理，不能把能不能通过审核的希望寄托于不被抽中现场检查或者现场督导。二是面对现场检查和现场督导时，应该接受检查，借助这个机会呈现自身的规范性，而不是一抽到现场检查或现场督导就选择撤材料，“从实际审核情况来看，接受现场检查或现场督导的企业审核通过的比比皆是，也有较多企业后悔撤回材料”。

邵军鹏称，创业板IPO企业被否的原因主要聚焦于持续经营能力存在重大不确定性、业务独立性、生产和销售违法违规、会计处理不符合准则要求、实际控制人认定和股权清晰性、不符合创业板定位等方面问题。

邵军鹏对拟上市企业提出了六点建议：一是问题导向，对照审核标准整改规范;二是不带病申报，抢跑占位;三是提高申请文件材料质量(首次、回复);四是董事长重视，聘请专业董秘;五是注重学习规则;六是学会借鉴案例，比如：否决掉的案例、同行案例、有共同问题的企业、证监会和交易所采取了监管措施的案例。

在熟悉规则之后，企业在面对资本市场机遇时该如何选择?新三板西南基地首席代表范冠威认为，企业既要避免瞻前顾后犹豫不决的心态，又要防范不切实际步子太大的风险，尽早树立正确认识，结合公司战略拟定资本市场发展路径，适合的才是最好的，只有具备长期价值持续创造能力的企业，才可以在资本市场中获得可持续的良性发展。

关键词： 北交所 沪深交易所 交易所服务 协同效应