北京时间5月11日，美国证券交易委员会(SEC)官网显示，Soul正式递交招股说明书，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码“SSR”。不过，Soul此次IPO发行价区间和发行股份数暂未公布，具体融资额也未确定。

招股书显示，Soul活跃用户增长迅速。此前的2019年和2020年，其平均日活跃用户数分别为330万和590万。而到了今年一季度日活用户达到910万，同比增长94.4%。另一方面，Soul亏损额正进一步扩大。据招股书，2019年与2020年，Soul分别净亏损3亿元与4.88亿元。2021年第一季度净亏损为3.83亿元，相比去年同期扩大624.7%。

一边是活跃用户高速增长，一边却是亏损加剧，陌生人社交要如何找钱?

成立六年，活跃用户翻倍增长

天眼查App显示，Soul的关联公司为上海任意门科技有限公司，该公司成立于2015年6月，注册资本为1000万人民币，法定代表人为张璐，经营范围含多媒体领域内的技术开发服务;文化艺术交流策划;市场营销策划;电子产品、日用百货销售等。

招股书显示，2019年及2020年，平台月活跃用户数分别是1150万及2080万，日活跃用户数分别为330万和590万。到了今年，上述数据近乎翻倍增长。截至2021年第一季度，Soul月活跃用户为3320万，日活跃用户910万，同比增长分别为109%和94.4%。

在用户黏性上，2021年3月，Soul每月活跃天数超15天的比例达为56.4%。2020年12月活跃超15天的用户中，有78.4%的用户在三个月后仍维持同样的活跃度。日均活跃用户打开次数为24次，且使用时长在40-50分钟。

Soul声称，这样的用户黏性数据是行业最高。

上游新闻专家顾问江瀚称，在当前单身经济不断发展的今天，在这个寂寞的市场之上，陌生人社交有了很大的风口， Soul有着属于自己的优势，就是用户年轻化居多，而且在年轻用户之中，女生用户高于男生。他说，正因为女性相对而言更敏感也更喜欢倾诉，这才是Soul能够崛起的关键所在。

估值或为20亿，腾讯重金“押注”

根据媒体此前报道，Soul拟募资2亿美元，估值为20亿美元。

Soul早在2017年3月和2018年3月，就完成了由五源资本(原晨星资本)、元生资本等机构领投的A轮和B轮融资。根据PitchBook的数据，Soul目前通过私有投资者累计融资6000万美元。资本实力不容小觑。

就股权结构看，招股书显示，Soul的股东包括了腾讯、DST Global的合伙人、5Y Capital(之前名为Morningside Venture Capital)和纪源资本。Soul的IPO财务顾问包括CICC、摩根士丹利、Jefferies和美国银行。

此前，腾讯重金“押注”，不仅出资1.35亿美元参与了Soul 2020年的D轮融资，今年 5月10日又向Soul其他股东收购了4716.9万股，耗资4.42亿美元。

目前，投资人股东中腾讯持股占比最高，达到49.9%，投票权为25.7%。CEO张璐仍手握投票权，持有Soul32%的股权，投票权为65%.IPO后，张璐与腾讯或成最大受益人。

亏损加剧，陌生人社交的钱不好赚

Soul是一款号称“不看脸只看灵魂的”的社交应用,在Soul里，用户上传的所有资料照片都会进行匿名化处理，平台基于性格兴趣等心灵特征，应用大数据及人工智能技术为用户推送最感兴趣的人和内容。

由于专注于聊天，Soul非常受青少年欢迎。Soul在招股书中提到，平台吸引了年轻一代，2021年3月，其日活跃用户数量的73.9%是来自于90后。

目前，Soul的收入来源主要为增值服务费及广告收入，月均付费用户数于2021年一季度达到170万，月均用户付费率4.8%，付费用户月均收入今年一季度达到48.6元。招股书显示，2019年到2021年一季度，Soul营收分别为7070万元、4.98亿元、2.38亿元，毛利率在今年一季度达到86.2%。

不过，陌生人社交的钱不好赚，Soul亏损额正进一步扩大。据招股书，2019年与2020年，Soul分别净亏损3亿元与4.88亿元。2021年第一季度净亏损为3.83亿元，相比去年同期扩大624.7%。

陌生人社交生意，风险与变现难解

同一赛道的陌陌和探探，也遭遇过变现问题。

陌陌创立于2011年，探探于2014年上线。2018年2月23日，陌陌宣布收购探探。

2020年第四季度，不按照美国通用会计准则计量，探探的运营亏损为230万元(约40万美元)，同比收窄。不过，探探的营收主要来源于2020年大火的直播，其净营收从2019年四季度的3.698亿元增至7.405亿元(约1.135亿美元)，主要是由于直播服务净营收的增加。

上市近7年的陌陌，股价如今为14.03美元，距离2018年股价最高点48.766美元，缩水超七成。

除此之外，行业还面临监管风险。2019年6月28日，国家网信办通报会同有关部门、针对网络音频乱象启动专项整治行动的相关情况，当天，Soul在各大应用商店下架，直到8月28日才重新上架。陌陌、探探，以及Soul甚至更小体量的Uki曾经历下架风波。

此外，陌陌、Soul还都被爆出过以“杀猪盘”为典型代表的恶性诈骗案件。

上游新闻专家顾问江瀚分析，在当前的陌生人社交市场上有陌陌和探探这两大巨头，还有新产品例如赫兹、克拉克拉也在不断分割Soul的领地，再加上网易、腾讯、百度等互联网大厂推出的又友、HOOD、听筒、积目，如此多的巨头拥挤在这个赛道上，Soul到底有几分胜算真不好说。

从陌生人社交出发的Soul上市不难，难的是上市之后该怎么办。

关键词： Soul 招股说明书 活跃用户 陌生人社交