近期A股上市银行纷纷披露了业绩快报，虽受监管口径调整及利率市场化进程加速等影响，但上市银行在2018年度净利润普遍稳定增长，资产质量也持续改善。

然而，2018年首家过会并A股上市的郑州银行股份有限公司(以下简称“郑州银行”)，身披少有的A+H股两地上市银行“黄金战袍”，却业绩变脸遭遇“滑铁卢”，该行营业利润、利润总额、净利润同比下降三成左右，为整个A股区域性银行中唯一一家净利下滑的银行。

郑州银行除了利润大幅下降外，考察金融机构财务是否稳健、风险是否可控的拨备覆盖率近年来却也呈下降趋势，而不良贷款率连续六年攀升至2.47%，不良贷款率也是目前A股上市区域性银行中最高。

业绩“变脸”

郑州银行前身为郑州城市合作银行，2000年2月改名为郑州市商业银行，2009年12月正式更名为郑州银行。

2015年12月，郑州银行在香港上市，并迅速谋求冲刺A股。2018年9月，郑州银行正式在深圳证券交易所挂牌A股上市，成为河南首家A股上市银行、全国首家A+H上市城商行。

A股上市似乎给郑州银行带来了十足的信心，上市约一个月后，郑州银行在2018年三季报中对2018年度经营业绩进行预计，预测净利润在42.8亿元—47.08亿元之间，增长幅度在0%—10%之间。在公告中郑州银行“中气十足”表示：业绩平稳增长。

然而3个月后，郑州银行连发的两则公告瞬间打破了看似一切的美好。

1月28日，郑州银行发布了业绩快报及业绩修正公告，业绩修正公告披露在2018年三季报中郑州银行预计全年净利润“比上年同期增长0%至10%”的判断改为“比上年同期下降32%至27%”。业绩快报显示，郑州银行2018年营业收入110.93亿元，同比增长8.82%;营业利润37.22亿元，同比下降32.24%;利润总额37.46亿元，同比下降32.47%;净利润30.34亿元，同比下降29.1%。

《华夏时报》记者分析郑州银行近10年的营业收入等指标发现，郑州银行总体营收虽持续增长，但增长势头已明显乏力，虽然连续在香港、A股上市成功，但2018年营收增长8.82%已不及2015年巅峰时的四分之一。

值得注意的是，A股上市的区域性银行已陆续发布2018年业绩快报，在十余家A股上市的区域性银行中，绝大部分都实现了净利营收双增长，而郑州银行却遭遇“滑铁卢”。在众多同业纷纷发布业绩预喜公告的同时，郑州银行上市后的业绩变脸却让剧情反转，令市场哗然。

对于为何业绩变脸利润负增长，郑州银行回复《华夏时报》表示，2018年第四季度，根据逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款并足额计提拨备、同时将拨备覆盖率维持在150%以上的监管要求，该行当年拨备计提超出预期。

拨备“游戏”

银保监会于2018年下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，下调了银行拨备覆盖率和贷款拨备率监管红线，拨备覆盖率的监管要求由150%调整为120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%-2.5%。为了督促和鼓励商业银行在表内反映真实不良率。

但另一方面，对于不良贷款的认定口径要求在进一步提升，此前对逾期90天以上但未列入不良贷款的将认定为不良贷款。

是因为会计准则调整引发的业绩突变?还是在A股上市前采取了某种“财务处理”玩了一场拨备“游戏”?郑州银行业绩突然逆转而下，引发了投资者纷纷猜测。

拨备覆盖率是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，都说拨备覆盖率是银行调节利润的最佳利器，释放就能显著提升利润，收缩则能显著减少利润。以郑州银行2017年年报为例，在中诚信国际信用评级有限责任公司出具的评级报告中对拨备和利润的关系有这样一段描述：“出于利润的考虑，2017年郑州银行拨备计提力度有所降低，全年计提贷款损失准备17.44亿元，同比减少11.56%，拨备费用占拨备前利润的比例为24.1%，同比减少3.68个百分点。”

显然，在拨备计提力度降低等多种因素共同作用下，郑州银行净利润依旧保持增长。2017年该行实现净利润43.34亿元，同比增长7.14%。

银行方面有关专家对拨备覆盖率与利润之间的关系也曾做过多次阐述。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析，减少拨备计提将使税后利润扣除的金额减少，短期将对银行盈利能力带来正面影响。业内人士表示，下调拨备覆盖率对银行利润具有改善作用，特别是对拨备覆盖率接近监管红线的银行，边际改善效果更为明显。

郑州银行对计提拨备的处理与其一年后的A股上市是否存在关联，虽未给予本报正面明确答复，但前后两年，拨备计提的力度一降一升，或进而净利润一增一减。

“不良”攀升

同国有大行、股份制银行相比，城商行的不良贷款规模、不良率增长更快，资产质量压力相较也更大。

据监管统计数据显示，截至2018年12月底，全国城商行不良贷款余额为2660亿元，不良率为1.79%，规模比上年底增加837亿元，不良率则上升了0.28个百分点，增幅分别超过24%、18%，明显快于同业平均水平。

值得注意的是，郑州银行不良贷款率已连续六年攀升，2012年至2017年，该行不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%。2018年末更是突破2%关口至2.47%，较全国城商行不良率1.79%高出0.68个百分点。

另外，郑州银行的拨备覆盖率近年来呈下降趋势。2014年至2017年该行的拨备覆盖率分别为301.66%、258.55%、237.38%、207.75%。截至2018年三季度，虽然郑州银行拨备覆盖率为157.75%满足监管要求，但与监管标准150%仅差7.75%。

《华夏时报》就郑州银行不良贷款率高升、拨备覆盖率下降的问题向该行核实。对方回复称：“2015年以来，我行的不良贷款率持续上升，主要原因是受区域经济环境制约，部分行业风险集中;受地区传导时序影响，信用风险暴露滞后;受业务发展定位影响，小微客户风险集中等。我行的拨备覆盖率持续下降，主要原因是受经济下行影响，我行不良贷款总额持续增长，且不良贷款增速高于贷款减值准备增速。”

郑州银行2018年9月19日登陆A股市场，根据郑州银行公告，郑州银行首次公开发行价格为4.59元/股，发行数量为6亿股，募集资金总额27.54亿元。

值得注意的是，A股上市经历短暂两个涨停后，郑州银行股价自高点8.09元一路下滑，2019年1月31日跌至4.73元/股，距IPO时首发价4.59元/股一步之遥。

郑州银行A股上市后短短四个多月的时间，股价如此大跌出人意料，截至3月25日收盘，该行A股股价为5.90元/股。(记者 葛爱峰 实习生 王鑫)

关键词： 郑州银行 业绩“变脸”