已进入古稀之年的吕汉泉要带领杭州晶华微电子股份有限公司(以下简称“晶华微”)进军资本市场了。据上交所官网最新消息显示，晶华微科创板IPO已获受理，公司拟募资7.5亿元。北京商报记者发现，晶华微IPO背后疑点重重，其中缙云县志合电子科技有限公司(以下简称“志合电子”)、深圳市新贵晶科技有限公司(以下简称“新贵晶科技”)两家企业均在成立当年便跻身公司大客户，志合电子还曾是实控人吕汉泉的关联企业。另外，报告期内，晶华微前五大供应商也较为集中，尤其对第一大供应商上海华虹宏力半导体制造有限公司(以下简称“上海华虹”)的采购占比逐年增高，已超70%。

两公司成立当年跻身大客户

纵观晶华微前五大客户名单，北京商报记者发现，存在两家企业成立当年便跻身大客户的情形。

北京商报记者查询Wind发现，志合电子成立于2018年3月，而在当年公司便成为了晶华微的第四大客户。具体来看，2018年，晶华微对志合电子的销售收入约为297.31万元，销售收入占比达5.91%。2019年、2020年以及2021年上半年，晶华微对志合电子的销售收入逐年增高，分别约为847.36万元、1212.34万元、1605.86万元，占比分别为14.16%、6.14%、15.83%，分别位列第一大、第三大、第一大客户。

需要指出的是，志合电子曾是晶华微实控人吕汉泉的关联企业，吕汉泉曾委托他人持有志合电子40%的出资额，不过在2020年9月全部退出转让。

Wind数据显示，志合电子目前实控人是郑根花，持股比例34%，卢丽晓、杨敏榕分别持股33%、33%。

另外，在晶华微的前五大客户名单中还有一家浙江省丽水市缙云县企业，即缙云县伟创电子有限公司(以下简称“伟创电子”)。北京商报记者通过Wind查询发现，伟创电子实控人为郑伟红，其与郑根花之间是否存在其他关联关系还不得而知。

除了志合电子之外，新贵晶科技也在成立当年便成为了晶华微大客户。

资料显示，新贵晶科技在2018年11月成立，不过据晶华微招股书，新贵晶科技2018年便成为了公司第二大客户，当年对其销售收入428.04万元，销售收入占比达8.51%。

2021年上半年，新贵晶科技仍在晶华微前五大客户名单中，位列第五大客户。

独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，刚成立不久便成为拟IPO企业的大客户的情况是监管部门关注的重点，这些情况能够反映拟IPO公司经营的真实性。其交易的真实性、是否存在关联交易这些问题容易被监管层追问。

对上海华虹采购占比超七成

大客户存有疑点的同时，晶华微也存在前五大供应商过度集中的风险。

招股书显示，晶华微主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片等，其广泛应用于医疗健康、压力测量、工业控制、仪器仪表、智能家居等众多领域。

报告期内，晶华微采购集中度较高，2018-2020年以及2021年上半年，公司前五大供应商的采购金额分别为2391.42万元、1898.16万元、6474.22万元和3832.85万元，采购占比分别为95.02%、93.76%、95.8%和96.52%，均在九成以上。

晶华微也提示风险称，如果公司的供应商发生不可抗力的突发事件，或因集成电路市场需求旺盛出现产能紧张等因素，晶圆代工和封装测试产能可能无法满足公司采购需求，将对公司的生产经营产生较大的不利影响。

需要指出的是，晶华微对大供应商上海华虹采购占比逐年走高。数据显示，报告期内，晶华微向上海华虹采购金额分别约为841.65万元、781.93万元、4237.56万元、2814.99万元，采购占比分别为33.44%、38.62%、62.7%、70.89%，分别是晶华微的第二大、第一大、第一大、第一大供应商。

财务数据显示，申报IPO背后，晶华微2020年业绩出现暴增。报告期内，晶华微实现营业收入分别为5027.88万元、5982.96万元、1.97亿元和1.01亿元;对应实现归属净利润分别为568.81万元、1111.86万元、1亿元和4891.65万元。

实控人家族持股比例超九成

招股书显示，晶华微实控人家族持股比例超九成，未来如何防范实控人控制不当风险，也是公司需要重点说明的问题。

股权关系显示，晶华微实际控制人为吕汉泉、罗洛仪夫妇。截至招股说明书出具之日，吕汉泉直接持有公司57.69%的股份，通过景宁晶殷华间接控制公司9.1%的股份，罗洛仪直接持有公司14.34%的股份;同时，罗伟绍与罗洛仪系兄妹关系，为实际控制人的一致行动人，其直接持有公司9.01%的股份。

因此，吕汉泉、罗洛仪夫妇及其一致行动人合计控制晶华微90.14%的股份。

证券市场评论人布娜新在接受北京商报记者采访时指出，绝对意义的一股独大使得实控人处于绝对控股地位，不利于公司形成有效决策，也不利于形成有效公司治理，产生诸多弊端，比如大股东随意侵占小股东利益、完全控制公司以及下属公司经营等。

针对相关问题，北京商报记者向晶华微方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

北京商报记者注意到，晶华微实控人吕汉泉已进入古稀之年。资料显示，吕汉泉1949年7月出生，中国香港籍，今年已72岁。

如今，在晶华微成立逾16年之际，吕汉泉将带领公司冲击A股资本市场。此番谋求科创板上市，晶华微拟募资7.5亿元，投向智慧健康医疗ASSP芯片升级及产业化项目、工控仪表芯片升级及产业化项目、高精度PGA/ADC等模拟信号链芯片升级及产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金，分别拟投入2.11亿元、1.91亿元、1.75亿元、1.23亿元以及5000万元。

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