周四，A股以红盘结束了三季度的交易。截至收盘，沪指上涨0.9%，报收于3568.17点;深成指上涨1.63%，报收于14309点;创业板上涨2.19%，报收于3244.65点。从三季度来看，主要股指均下跌，其中创业板大跌近7%。从个股表现看，两市逾四成个股上涨，其中68只个股翻倍。

回顾三季度，A股整体呈现冲高回落态势，沪指在9月中旬盘中创出3723.85的高点后一路回落。根据统计，三季度沪指下跌0.64%，深成指下跌5.62%，创业板指下跌6.69%。如果拉长到前三季度，沪指上涨2.74%，深成指下跌1.12%，创业板指上涨9.39%。

从板块表现来看，三季度基础化工、煤炭、公用事业、有色金属、钢铁等领涨市场，社会服务、食品饮料、家用电器、医药生物、银行等跌幅居前。

从个股表现来看，三季度上涨个股1947家，占比约43%。尽管大盘表现不佳，但三季度两市涨幅超过50%的个股有265家，其中联创股份、盐湖股份、永和股份、大金重工、广宇发展涨幅均超过2倍，联创股份更是单季度暴涨4.91倍。不过，ST凯乐、*ST易见、康希诺等7只个股三季度腰斩。

数据显示，按发行日统计，今年前三季度A股发行375只新股，累计融资3818.45亿元，相比去年同期增长25%。按照今年前三季度月均40余只新股的发行节奏推算，今年全年IPO数量有望超越2017年的438只，将刷新历史纪录。

展望四季度，市场又将如何运行?哪些板块值得关注?

对此，前海开源首席经济学家杨德龙分析称，“近期周期股大幅调整，而消费股有望接过接力棒，市场风格完成切换，四季度消费板块将会迎来大幅反弹。一般四季度是传统的消费旺季，特别是白酒等食品饮料板块业绩较佳。从国庆节到元旦、春节，节假日比较多，对于白酒、食品饮料等方面消费将会大幅增加，这势必会提升消费股的热度。”

前海国丰优合资本总经理金少华对记者表示，从连续破万亿元来看，市场资金充沛，预计四季度大盘会震荡上行，也许真正会出现慢牛行情。医药、白酒从调整时间和幅度上来看，基本到了重启上涨的时间窗口。而周期股经过前期暴涨后，很多个股进入震荡调整周期，不具备继续大涨的潜力。

英大证券首席经济学家李大霄则相对谨慎。他对记者表示，四季度面临几个问题：一是美联储缩减购债会带来全球股市震荡;二是A股连续40多天成交破万亿元，但市场反而不涨，存在风险;三是两融余额近1.9万亿元，压力会在年底显露出来;四是市场面临年终结算压力。综合来看，投资者对于四季度市场需要谨慎。

中信证券认为，后市具体配置思路上有两个方向：首先，成长制造板块需更加重视估值和盈利的匹配程度，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、建材、军工、化工的中上游高弹性品种;其次，左侧布局价值板块中高景气的消费和医药，尤其是经营状态良好、但前期受交易或政策因素影响大幅调整的细分行业，推荐次高端白酒、CXO、疫苗。

关键词： 三季度 A股整体 冲高回落 基础化工 领涨市场