商业银行发行永续债自2019年1月开闸以来,整体发行规模突破万亿元,已成为银行业补充其他一级资本的重要工具。据不完全统计,2021年上半年,商业银行发行永续债热情进一步高涨,截至6月末,年内共有28家银行发行32只永续债,发行规模达3105亿元,较去年同期增长8.15%。

业内专家表示,今年上半年永续债发行银行数量和规模明显上升,反映出当前银行业整体资本补充压力较大,预计永续债的发行密度和数量会持续增加。

中小银行发行永续债家数占比较高

永续债是指可延期或无固定偿还期限且附带赎回权的债券,即理论上永久存续又称无期债券,但是并非真的永久,发行人会根据一定的条款在发行一段时间后强制赎回。当前,永续债成为商业银行补充其他一级资本常用工具,既受到发行人的青睐,也受到投资者的喜爱。

2019年1月,中国银行获批发行商业银行首单永续债,标志着商业银行发行永续债正式开闸。根据中国债券信息网统计,2019年至2020年的两年间,商业银行整体发行永续债规模已超过万亿元。2021年上半年,商业银行发行永续债热情更是进一步高涨,共有28家商业银行发行32只永续债,发行规模合计3105亿元。回顾2020年上半年,共有15家银行发行16只永续债,发行规模合计2851亿元。

记者留意到,中小银行发行永续债在规模上虽然不及国有大行,但是发行家数占比较高。28家发行永续债的商业银行中,有4家为国有大行、2家股份行、1家民营银行,其余21家均为地方性银行。此外,不少银行永续债近期利率都较去年四季度有所下行,如今年5月中行永续债发行利率为4.08%,明显低于去年12月的4.70%;今年6月交行永续债发行利率为4.06%,明显低于去年9月的4.59%。

预计发行密度和数量会持续增加

中国民生银行首席研究员温彬表示,永续债受到银行青睐的原因为,相比优先股等资本补充方式,永续债发行限制少、发行利率低,发行期限也较长,可有效解决银行特别是中小银行长期资金来源问题,支撑银行业务规模持续发展。同时,国家也出台支持政策,鼓励银行用好永续债方式,有效补充资本。

值得关注的是,在2020年7月增加民营银行的基础上,今年上半年,永续债的发行银行主体进一步延伸至政策性银行。6月25日,银保监会公告,同意进出口银行发行不超过600亿元人民币的无固定期限资本债券,并按照有关规定计入该行其他一级资本。

对于银行业发行永续债的后市表现,招联金融首席研究员董希淼认为,目前,整个银行业资本补充的压力还是比较大,特别是2020年12月《系统重要性银行评估办法》出台后,大概有20多家银行将列入系统重要性银行,对这些银行都会有附加资本补充的要求,预计永续债的发行密度和数量会持续增加。

关键词： 商业银行 永续债 28家银行 32只永续债