今年以来部分大宗商品价格持续上涨，对产业链中下游形成较大冲击，尤其是小微企业面临成本上升等经营困难。因此，政策精准发力十分必要。

7月7日召开的国务院常务会议再次提及大宗商品价格，并指出针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。

全面降准，说来就来。7月9日傍晚，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

全面降准目的是着力解决中小微企业短期发展困难。大宗商品价格上涨使得实体经济特别是中小微企业的生产成本大幅攀升，近期政策层面频繁提到，而通过降准等举措可以在一定程度上减轻中小微企业的经营成本压力。

此次降准可以优化金融机构资金结构，提升金融服务能力。此次降准是货币政策回归常态后的常规操作，将释放长期资金约1万亿元，一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)，还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，有助于引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。

降准将减轻金融机构的资金成本压力。本次将降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导，促进降低社会综合融资成本，进而在一定程度上对冲上游原材料价格上涨给小微企业带来的成本压力。

整体来看，本次降准显示出我国货币政策“以我为主、稳字当头”的政策张力，货币政策有针对性应对，基准利率和流动性总闸口不松，不搞大水漫灌，增强对实体经济的精准滴灌。

在全面降准的背后更多的是中国政策层对于中小微企业的精准扶持，为其发展创造更好的市场条件，增强企业的发展动能，提升市场长期发展韧性与活力。

关键词： 大宗商品价格 降准 中小微企业 成本上升