菲斯科技术空心化 万向集团仍坚持收购

　　据外媒报道，万向集团正与通用前高管Bob Lutz领导的小众汽车制造商VL Automotive一道，联合收购美国知名电动车制造商菲斯科。今年年初，这家中国最大的零部件供应商成功收购了美国知名的动力电池供应商美国A123公司，而菲斯科正是A123的主要客户。

　　如果能将菲斯科(Fisker)收入囊中，万向集团董事局主席鲁冠球多年来涉足整车制造(尤其是轿车领域)的夙愿或将提前实现。万向集团将打通新能源汽车的产业链，多年前就有意从汽车零部件进军整车制造的鲁冠球也可借机实现自己的“轿车梦”。不过，短期内万向很难让菲斯科实现盈利，将其搬到国内生产同样困难重重，依旧是一个“烧钱”的项目。目前，万向集团尚未对该项竞购进行置评。

　　完整产业链

　　停产半年多的美国电动车制造商菲斯科卖股融资已经进行了一段时间，东风、吉利、北汽等中国车企都曾出现在菲斯科的潜在买家名单中，不过大多都没有了下文。

　　在菲斯科正一步步走向破产保护的黯淡结局时，万向集团的入局，让事情又出现了转机。此外，欧洲投资者与香港富豪李泽楷旗下的盈科电讯也计划买断美国能源部在菲斯科公司持有的股份。

　　万向对于收购菲斯科的坚持并不让人意外。这家去年营业收入达到千亿规模的民营零部件企业，近年来在海外收购上非常活跃。今年3月，万向联合其他投资人收购了美国一家有着百年历史的零部件企业BPI。

　　而此前，万向刚刚完成了对美国动力电池企业A123的收购。今年4月1日，万向正式把A123更名为B456系统公司，意在继承A123的命名理念和品牌效应的同时，又与其债务划清界限。

　　A123是菲斯科电动车的电池供应商，某种程度上，菲斯科今日的艰难处境也与A123有关系。A123破产导致菲斯科电池供应中断，其电动车卡玛被迫停产。

　　目前还不清楚万向与VL Auto-motive对于控股菲斯科的报价，但之前吉利、东风对于收购菲斯科85%股份的报价在2亿-3亿美元左右。

　　如果能实现对菲斯科的控股，万向在新能源汽车产业链的布局将更加完整。万向声称其已在电池、电机、电控三个核心技术方面取得诸多突破。如果再加上菲斯科的整车设计与制造，万向将成为拥有电池、电机、电控乃至整车研发与制造完整产业链的企业。目前，国内拥有电动车完整产业链的企业只有比亚迪一家。

　　菲斯科是“空壳”?

　　不过，鲁冠球要借菲斯科来实现自己的轿车梦，依然面临不少困难。

　　和众多新兴行业的创新公司一样，2007年成立的菲斯科从未实现过盈利，一直在烧钱，其资金主要来源于私募与政府贷款。

　　一位菲斯科高层管理人员表示，只有当它们的第二代产品Atlantic(计划2014年或2015年上市)销售达到5万辆，菲斯科才能实现盈利。

　　此前，菲斯科的第一款也是唯一一款车型卡玛(Karma)在推迟两年上市后不仅销量不佳，而且故障频发。由于A123提供的动力电池冷却效果不佳，且存在着火隐患，菲斯科在2011年年底被迫召回200多辆卡玛电动车。不久后，菲斯科又因软件故障再次召回。

　　正是这些频发的故障，导致原本承诺给菲斯特提供5.29亿美元贷款的美国能源部在发放了1.93亿美元后停止了其余贷款的发放。原本看好这个电动车明星的私募、基金等也不愿再继续砸钱。

　　与此同时，加州另一个电动车明星企业特斯拉(Tesla)却因销售形势看好而业绩大涨，成为投资界的新宠。

　　在美国汽车行业分析师看来，菲斯科与特斯拉如今冰火两重天的境地并不奇怪。特斯拉拥有自己的核心技术，其研发设计的电动车动力系统不仅自己采用，还拿到了一些整车巨头的订单。

　　反观菲斯科，其创始人亨德里克·菲斯克(Henrik Fisker)是设计师出身，这位知名设计师在汽车外部造型设计上非常出色，但在真正决定电动车命运的内在动力系统方面却并非内行，卡玛的电池、发动机等关键零部件均从外部采购。

　　菲斯科的整车电子构架供应商曾毫不客气地称其为没有核心技术的空壳公司。东风汽车(600006,股吧)退出收购的原因则是难以国产。据美国媒体报道，通过接触，东风发现想要把菲斯科移到中国生产的可能性几乎没有，因此决定退出。对此，东风方面并未置评。而当初对收购菲斯科非常积极的吉利也曾派一队工程师专门到美国进行评估，随后便放弃了收购。

　　在吉利、东风相继退出后，万向依然坚持收购，在其看来，此次收购主要是出于长远战略的投资。