上汽通用汽车金融：汽车金融的定制时代

　　如果有一辆总价超过预算的轿车让你甚是心动，没有关系，因为车贷消费足以让你实现心愿。

　　专业汽车金融公司打出的口号是——量身定做、定制金融。

　　作为中国最大最早的汽车金融公司，上汽通用汽车金融有限责任公司(GMAC-SAIC，下称“上汽通用汽车金融”)的成长可谓与国内汽车金融产业的发展同步。该公司成立于2004年8月，由上汽集团(600104,股吧)财务有限责任公司、联合汽车金融公司(原美国通用汽车金融服务公司)和上海通用汽车有限公司合资组建，注册资本为人民币15亿元。

　　近日，这家具有“中外血统”合资汽车金融公司的两位负责人——总经理李文国(Rick Livingood)和副总经理张晓俊接受了《第一财经日报》记者独家专访，畅谈上汽通用汽车金融的成长，以及中国汽车金融市场未来。

　　资产规模超400亿元

　　时间回拨至2004年。那一年，家住上海青浦区的金先生购买了一辆价格为16.6万元的别克凯越轿车，并与上汽通用汽车金融签了第001号贷款协议，获得9万元贷款。从此，在中国内地，专业的汽车金融服务商开始走进有购车梦想的人的生活。

　　“中国是一个令人兴奋的市场，汽车金融消费的发展机会要远比阻碍多得多。”李文国如是说。

　　历经8年，上汽通用汽车金融已经从创建初期的10多人，发展到现在超过700人的团队。最新数据显示，该公司在2011年零售贷款业务接近24万单。而即便整体车市被认为并不太景气的情况下，该公司依然保持增长势头。

　　李文国透露，截至2012年10月底，该公司的零售客户已超过90万名，服务资产规模超过400亿元人民币(约合64亿美元)，约占整个行业的40%;业务范围则覆盖全国约330个城市，与约6000家汽车经销商建立零售信贷业务合作关系。

　　李文国对本报记者说，与美国等发达汽车市场的个人信贷购车占购车比例接近80%相比，在中国市场，个人信贷购车只占到购车比例的15%左右;而在这些个人消费信贷的覆盖率上，上汽通用汽车金融则占有绝对优势地位。

　　“从2004年开始，上汽通用汽车金融的资产规模几乎每年大幅度增长，”张晓俊说，“未来，人们很有可能在买车时只想到首付款和月供，车的全价将仅仅是一个概念。”

　　在很多人看来，相比商业银行车贷业务，汽车金融公司的最大竞争优势来自与整车生产厂的紧密联系;换句话说，天生的股权血缘关系，很容易让汽车金融公司与整车厂“近水楼台先得月”，甚至形成利益共同体。

　　“表面看来，汽车金融公司与整车厂的联动确实更为紧密，实际上从长期发展来看，汽车金融公司的业务更多的还是来自于自由市场。”张晓俊坦言。

　　目前，印度的汽车金融渗透率约在70%，日韩两国则在40%~50%。“在中国，汽车金融还在"摸着石头过河"，”张晓俊说，“但我们认为：首先，不用担心客户群体数量;其次，商业模式要有差异性;第三，做好专业汽车金融并非易事。”

　　张晓俊强调的是，汽车金融公司的比较优势其实来自“专业为个性需求服务”，并以此定制多样化的金融产品。他说：“比如，年轻人关注现金流短缺问题，中年人则更注重生活品质，汽车金融公司则会根据不同的客户群量身定制不同的金融计划，而非"死板"的贷款产品。”

　　通过发展汽车金融来促进汽车行业发展是行业趋势，但由于消费观念、风险管控等原因，汽车金融业务在中国市场还未迎来爆发期，国内汽车金融市场仍处于初级阶段。

　　相关数据显示，全世界每年近1.4万亿美元的汽车销售总额中，汽车金融服务融资占据1万亿美元左右，约70%。在汽车金融最为成熟与完善的美国，汽车金融公司已成为汽车金融领域的主要服务主体，为汽车生产企业及汽车消费者提供完善的金融产品及服务，并已成为各大汽车集团重要的利润来源;而中国的贷款销售占汽车销售比例则仅为前述的15%。

　　开拓新市场

　　目前，上汽通用汽车金融主要涵盖四大核心业务板块，即个人汽车贷款业务、经销商批发融资业务、经销商展厅融资业务和二手车贷款业务。

　　上汽通用汽车金融为客户提供的信用贷款主要服务于上海通用汽车旗下的别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌，同时也为上汽通用五菱品牌和部分非通用汽车品牌提供零售信贷业务。到目前为止，上汽通用汽车金融公司已经和10家整车厂签了合作协议，除了上海通用汽车，还有长城汽车、吉利汽车、力帆汽车、黄海汽车、东风小康、长安铃木汽车、长安自主品牌、海南马自达等车企。

　　对于上汽通用汽车金融来说，多年来其业务增长的驱动力主要来自于不断的创新型金融产品，而且还能根据客户需要量身定做，同时又把触角伸向新的领域。

　　“我们目前在产品不断创新的情况下，又开始涉足二手车市场，这是一个崭新的市场。”张晓俊称，“二手车信贷是汽车金融行业的下一个增长点，目前上汽通用汽车金融覆盖全国的二手车金融服务已经启动。”

　　年轻的汽车金融市场成长的空间非常广阔。据了解，目前，购车消费群体中有23.3%的人会选择贷款购车，其中有70.5%的人采用银行贷款，29.5%选择汽车金融。上汽通用汽车金融的愿望将是用自身的专业化服务，把“29.5%”的比例变得更大。

　　据中国最大的专业在线贷款交易平台易贷中国统计，虽然今年上半年车市整体比较低迷，但作为车市亚市场的汽车贷款市场却有逆势而上的显著增长走势，上两个季度业务额增长量均超过30%，远高于同期乘用车市场10%左右的增速。

　　行业总量前景也被看好。据中国汽车工业协会预计，到2025年，汽车贷款市场将达到5250亿元人民币;如果我国汽车贷款购买比例提高至30%，则每年将会新增300多万辆的汽车消费。

　　“至少未来5~10年，金融危机还不能影响到汽车金融领域，因为国内这一市场的需求和供应远没有达到平衡和饱和。”张晓俊如是说，经济波动的负面影响很小。

　　拓宽资金渠道

　　融资渠道狭窄和资产负债期限不匹配一直是汽车金融公司发展的重要瓶颈所在。而上汽通用汽车金融则在融资多元化方面显得不遗余力，几乎尝试了所有可行的融资手段，比如银行双边借款、资产转让以及公开资本市场融资，表明其不断拓宽融资渠道和投资者群体的长期融资策略。

　　早在2008年，上汽通用汽车金融曾发起了中国市场上首单个人汽车抵押贷款支持证券，在银行间债券市场发行总额为20亿元人民币的资产支持证券;同时，其也是目前这个新兴市场上唯一一家发起过个人汽车抵押贷款支持证券的公司。

　　2010年，上汽通用汽车金融又在银行间债券市场成功完成中国第一笔汽车金融公司金融债券的发行，信用评级为“AAA”，金额为15亿元。

　　不久前，信贷资产证券化重启后国内首单汽车抵押贷款支持证券再次“出炉”。由上汽通用汽车金融作为发起机构、中粮信托有限责任公司作为受托机构的通元第二期个人汽车抵押贷款证券化信托优先级资产支持证券，于2012年10月25日由主承销商中信证券(600030,股吧)股份有限公司以簿记建档、集中配售的方式面向全国银行间债券市场成员公开发行成功，通元第二期个人汽车抵押贷款证券化信托于2012年10月26日正式设立。

　　据了解，最新一期个人汽车抵押贷款支持证券的基础资产池分散度较高，整体信用风险低。资产池由上汽通用向50614个借款人发放的50614笔个人汽车抵押贷款组成，总金额约为20亿元;资产池中的贷款分布于我国204个地区，入池资产地区分布分散。

　　“我们通过银行间市场筹资，使间接融资和直接融资相结合，积极顺应市场化融资的发展趋势，逐步建立起长期稳定的市场化和证券化融资机制，为汽车金融行业今后在资本市场获得并运用更多金融工具进行了有益的探索和尝试。”李文国如是说。