3月9日，记者从正源股份(600321)发布的公告获悉，针对公司实际回购股份数量为166.02万股，仅占回购方案规定下限的7.64%;累计支付的资金总额350.64万元，仅占前期回购方案规定下限的7.01%，实际回购情况与回购计划差异较大。对此，上交所要求正源股份结合回购计划推出以来的资金变化和使用情况，说明未能完成股份回购事项的原因及合理性。

3月9日，正源股份回复上交所称，自2021年第二季度开始，公司人造板制造所需大宗原材料(尿素、甲醛、三聚氰胺等)价格大幅上涨，导致原材料采购成本大幅攀升，而这部分涨价并未及时传导至终端市场，导致经营净现金流比预期下降。公司积极采取预收货款、合理调配资金等方式保障生产，但近期应付余额增加较多。同时，在回购实施期限内受到环保督查以及重污染天气橙色预警限产影响，人造板制造实际开工时间较生产计划有所差异，公司现金流阶段性承压。

正源股份控股股东持有公司股份被质押、冻结风险一直未得以化解，自2021年4月起又陆续新增5轮股份轮候冻结。虽然公司控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形，但该事件目前对公司续贷和新增融资均带来不利影响。同时，2021年第四季度归还约2585万元后，近期公司短期借款偿仍然较多，而新增流动贷款

很少。

正源荟产城融合项目在实际执行过程中预售款监管账户资金的提取较预期更困难，同时，项目销售情况受行业影响不及预期，由此导致给公司营运资金使用效率带来了不利影响。此外，房地产调控等原因导致工程业务的应收账款增加，经营净现金流比预计减少。

公告显示，截止2020年12月31日，正源股份货币资金余额为6281.33万元，剩余可供使用的货币资金余额为5501.13万元，该余额在2021年第三季度末降到低点。2021年第四季度末，公司货币资金余额中农民工工资保证金、预售款监管资金、开发贷定向使用资金的货币资金合计占比78.64%，剩余货币资金余额与前期预计有较大差异。

正源股份称，2022 年上半年，公司的资金将主要用于降低应付压力、原材料储备、偿还借款等支出。2月份，公司归还的到期流动贷款约4500万，且多笔流动贷款和项目贷款即将到期且续贷尚不明确。3-4月份，公司需要大量流动资金用于人造板原材料的收购。

正源股份同时称，扣除受限货币资金及正源荟项目预售款监管账户资金以及定向使用的资金后，公司剩余的货币资金却很少。为聚焦生产经营，只能将资金优先用于日常经营性支出及刚性债务还款等，与维持日常经营稳定相关的事项，因此，公司决定终止回购公司股份。

关键词： 正源股份 回复上交所 公司现金流 阶段性承压