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8月5日，龙蟠科技披露2022半年度报告，上半年来，由于磷酸铁锂正极材料业务板块为公司创造盈利增长点，公司业绩呈大幅增长态势，其中，实现营业收入60.1亿元，同比增长371.12%；归属于母公司所有者的净利润4.33亿元，同比增长196.32%。

资料显示，龙蟠科技成立于2003年，主要从事车用环保精细化学品和磷酸铁锂正极材料的研发、生产和销售，建立了涵盖集润滑油、柴油发动机尾气处理液、发动机冷却液、车用养护品等于一体的产品体系，产品被应用于汽车整体制造、汽车后市场、工程机械、新能源汽车动力电池、储能电池等领域。

值得注意的是，2021年，公司业绩就已大幅增长，其中营业收入同比增长111.72%，归母净利润同比增长72.98%，据太平洋证券研报分析，2021年磷酸铁锂需求进入爆发期，公司产能居前，将成为长期利润增长点。

另外，2021年公司已完成对贝特瑞磷酸铁锂资产的并购，年产能为3万吨，连续多年位居行业前列，拥有宁德时代、比亚迪等头部电池厂商的客户资源，公司得以快速切入新能源车领域。

不过，龙蟠科技也在2022半年报中表示，随着2021年磷酸铁锂供不应求价格迅速上涨，部分上下游企业开始跨业进军磷酸铁锂行业，行业内的各大生产企业也纷纷投资扩产，迅速抢占市场份额，公司若不能持续加大在磷酸铁锂方面的资金投入，仍存在被竞争对手瓜分市场份额，丧失行业地位的风险。

在车用养护品等导入期市场，龙蟠科技称，市场竞争呈现出“小”、“散”、“乱”的特点，尚未出现具有市场影响力的优势品牌，公司如不能紧跟市场形势，及时开展技术和产品创新，则存在丧失市场先机，不能继续开发新增长点以保持公司高速增长的风险。

二级市场上，公司股价自2021年下半年开始大幅走强，并于2021年10月28日创下历史最高价71.04元，不过此后，公司股价开始走下坡路，2022年以来，公司股价小幅回升，但最高股价仍不及40元，截至今日收盘，公司股价报36.42元/股，最新市值205.8亿元。

国金证券研报认为，公司把握磷酸铁锂需求趋势，加速进行产能建设，伴随产能提升，公司预计将进入发展快车道，预测公司2022-2024年归母净利润分别为7.68亿元、9.04亿元、10.06亿元，对应PE为21、18、16倍，维持“增持”评级。

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