8月4日，安宁股份(002978)发布了2022年半年报。报告显示，公司延续了一季度的业绩下滑态势，营收和净利均出现下降。金融投资报记者注意到，尽管公司在今年上半年接连推出年产6万吨能源级钛(合金)材料全产业链项目和年产5万吨磷酸铁项目，公司第一大流通股东仍不断减持，公司股价也震荡下行。

营收净利双双下滑

安宁股份是一家对多金属共伴生矿进行采选的钒钛资源综合利用循环经济企业，主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。

半年报显示，今年上半年，安宁股份实现营业收入10.76亿元，同比下降11.45%;归母净利润6.56亿元，同比下降13.94%;基本每股收益1.64元。公司在今年一季度的营业收入为5.95亿元，同比下滑4.57%;归母净利润为3.54亿元，同比微降0.99%。

2021年，钛白粉市场需求旺盛，厂家多保持满产状态，市场供不应求。数据显示，中国钛白粉2021年的产 量 为 381.35 万 吨 ，同 比 增 长8.58%。钛白粉表观需求量为274.02万吨，较2020年增加了27.4万吨。受益于钛白粉行业的高景气度，安宁股份在去年实现翻倍利润，赚得盆满钵满。2年报显示，公司2021年实现营业收入23.03亿元，同比增长40.75%;归母净利润14.35亿元，同比大增104.85%。

对于今年上半年业绩的下滑，安宁股份将其归因于2022年上半年二季度受疫情影响，钛白粉下游行业开工率不足，但受益于钛白粉及金属钛行业的整体发展，钛精矿市场需求仍然旺盛，钛精矿价格维持景气态势。但受钒钛铁精矿价格回落影响，营收和净利均出现下滑。

有市场人士告诉金融投资报记者，今年上半年钛精矿经历了价格走高后又回落的形势，下游钛白粉价格也不断走低，市场需求较弱，钛白粉企业出货压力较大，厂家库存压力较大。因此，对上游钒钛铁精矿需求减弱。

跨界投资磷酸铁锂

今年5月18日，安宁股份表示要投资年产5万吨磷酸铁的项目，投资额5亿元，资金来源为自有或自筹资金。

尽管安宁股份自有资金不足以支撑这一投资，但该消息还是引起了机构的注意。国泰君安、国投瑞银基金等于5月19日对公司展开调研。对于磷酸铁项目，安宁股份回应称，参股公司东方钛业的钛白副产物硫酸亚铁是项目主要的原材料，四川省和云南省磷资源丰富，该项目可解决钛白副产物、变废为宝，同时为公司带来经济效益。

不过，监管也就安宁股份上述投资事项下发了关注函，要求公司说明推进磷酸铁锂项目的具体规划及进展等问题。安宁股份回复函显示，公司和米易县人民政府达成合作意向，视项目效果等因素还会考虑推进磷酸铁锂后续的项目投资，该项目预计年均营业收入为8.15亿元，年均利润总额为1.69亿元。

今年上半年，安宁股份披露计划总投资100亿元(首期55亿元、二期25亿元、三期20亿元)，年产6万吨能源级钛(合金)材料全产业链项目。项目主要内容为海绵钛及配套生产线、钛(合金)材料铸锭、轧制加工生产线。安宁股份表示，资金来源包括自有资金或自筹资金(银行贷款、债权融资或股权融资等形式)，一期预计年均营业收入20.82亿元，年均利润总额8.35亿元。

尽管投资计划不断，却拦不住大股东的减持脚步。据2021年8月26日公告，既是安宁股份的发起人，也是公司第一大流通股东的罗洪友计划6个月内减持不超过500万股，减持原因为自身资金需求。2022年3月26日，罗洪友再度披露计划在2个月内减持不超过350万股。

二级市场上，安宁股份股价近一年来震荡走低。截止8月4日收盘，公司股价收报41.59元，盘中一度跌逾4%，最终收跌2.37%，较去年8月31日高点65.65元已跌超三成。

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