日元四月骤贬两成 日系进口车价或决堤

    上周末的20国集团峰会为日元扫去阴霾，日本的超宽松货币政策并未受到七国集团和二十国集团(G20)会议的责难，日本股市趁机大涨，日元则重拾跌势。二十国集团的“默许”将推动日元一贬再贬。而这样的变化无疑对日本制造业带来利好，大幅贬值的日元将为日系车出口带来巨额成本优势，据分析其成本的下降有望超过10%，如果日系车打响价格战，其决堤般的降价潮将无疑给全球高档车市场带来难以估量的冲击。

日元4个月内贬值两成以上

    日元持续贬值 冲击日系车价格体系

    安倍自上台以来，强硬推动激进的货币政策，已经对日本经济产生了一定的作用。在日元急剧贬值之下，日股率先飙涨，成为受益者。从去年9月下旬至今年2月18日，日元兑美元已从二战以来的历史最高点76.24元贬至94.20元，贬幅高达22%；与此同时日股则大涨，日经225指数上涨接近29.7%。而有业内人士分析，这样的贬值浪潮仍将继续，或稳定在100日元附近，而此前在08年日元汇率曾一度达到1美元兑换115.11日元。

日系进口车价格整体将受冲击

    对日本部分重要的制造业来说，日元贬值的利好也已体现。以丰田汽车为例，在经历了“召回门”和地震影响后，于2012年重夺全球第一的宝座，以其去年海外销量计算，日元每贬1元，丰田获利就将增加350亿日元。

    22%贬值率或带动10%以上成本下降

    但汇率的变化，对于目前在华销量处于困境的日系进口车品牌，将是个十足利好的消息。以当下的三家日系高档品牌为例，雷克萨斯和英菲尼迪的主要产地仍集中在日本，讴歌虽大部分车型生产地在美国，但核心零部件的采购以及产品的技术研发仍集中在日本。

    此外，相比欧美高档车，日系品牌以零部件供应高集中度而著称。从钢铁、轮胎等基础部件，到电子芯片、发动机总成等核心零部件，一概由日本本土供应。而研发的高集中度，也将大部分的人力资源成本集中到了日本。汇率的变化将带来车辆生产成本的大幅降低。据专业人士估计，22%的汇率变化，将至少带动10%以上的成本下降。如果将减少成本中的一部分用做市场营销，其产生的连锁反应将不可小觑。

    成本下降或引发新一轮进口车价格战

    对于在华的进口日系车而言，汇率的下降将是个十足的利好。自去年钓鱼岛事件以来，日系进口车销量一路直跌猛降。雷克萨斯、英菲尼迪、讴歌三品牌皆未完成年初所指定的销售目标。

    但反观其内因，钓鱼岛事件影响之外，价台高筑是其销量低迷的原因之一。以B+级和C级车为例，三家日系品牌因未实现在华国产，产品价格均高于宝马、奥迪、奔驰等德系品牌。但从品牌价值而言，日系品牌与德国品牌仍存差距。在此次汇率下降之际，2013年实行价格调整几乎已成日系品牌的必然之选。

    在今年春节前夕，日系品牌为冲击年末销量，纷纷推出巨额优惠措施。讴歌品牌旗下TL车型优惠高达10万，热销SUV车型MDX降幅达到20万，英菲尼迪品牌G系列降幅高达8万，即使是三家中销量最好的雷克萨斯，其IS和GS系列降幅也达到了6-8万不等。随着日元的继续贬值，日系品牌将有更足的“底气”将这样的降价浪潮推行得更加猛烈。去年进口车市场，因欧债危机引爆了以欧洲品牌为主的进口车价格战，在余波未平之际，日系进口车的价格跳水，再激起一波高档车市场的价格震荡也并非没有可能。

    日元贬值势必影响日系高档品牌在华国产

    此外，汇率的降低也将影响日系品牌在华国产的决心。当下，三家品牌中仅有英菲尼迪一家决定在中国国产。其推行国产的最核心原因之一便是居高不下的汇率成本。在2012年，日产CEO戈恩和COO志贺俊之纷纷发出成本警告，称若日元升值再得不到控制，日产不排除“逃离日本”的可能。

    丰田方面也曾积极考虑在华国产的事宜，但曾因中日韩三方贸易协定的签署可能，而动摇在华国产雷克萨斯的计划。随着汇率的持续走低，原本已对日本本土生产失去信心的日系车企业，或将重新考虑未来的投资计划。高档品牌在华国产的可能，又将降低。