中概股企业股价下跌 按照有关部门的要求严格整改
来源:金融投资报 发布时间:2022-03-16 08:42:18

曾几何时,能投资中概股是一件引以为傲的事,它说明你的眼界和财路都比较开阔,充分分享了中国互联网企业的高速增长红利。当然,如果在今年初没有止盈,那现在盈利基本都还回去了,甚至还倒亏了不少。

此次中概股持续大跌,从美国股市摘牌的担忧是导火索,但其背后还有没有深层次的原因?去年以来,中概股面临多事之秋,除了面临比较严格的行业监管,又是反垄断又是限制资本无序扩张,很多曾经高调得不可一世的中概股企业已经相当低调了,正按照有关部门的要求严格整改。在这种情况下,其经营业绩也确实不好看,截至2021年年底,阿里巴巴净利润同比下滑75%,腾讯去年三季度非国际会计准则下净利润同比下滑2%,系十年来的首次下滑。这些似乎都是中概股突然被资本抛弃的表面因素,毕竟没有了增长红利那么股价下跌也属正常。

台红利的催动下,不少中国互联网企业这几年增速迅猛,股价也是芝麻开花节节高。阿里巴巴美国ADR存托凭证一度涨到319美元,其港股在2020年下半年也一度涨到309港元。网易、腾讯都在去年涨到过历史最高点,彼时可谓风光无限。当然,有涨就有跌,经历了最一年的行业洗牌,这些互联网台企业在最一年多也面临业绩与股价“双杀”,目前进入了加速赶底阶段。

如果是正常的调整也不是问题,但目前每天都是10%甚至20%地迅猛下跌,还连带了很多没有被点名摘牌的中概股每天跌40%到50%,就有恶意做空的嫌疑了。有种观点认为,这是海外资金有预谋的做空中国资产的一个突破口。其理由也颇有逻辑:做空在美国上市的中概股,可以诱发次日港股的中概股跟跌,中概股又是港交所的权重品种,势必造成恒生指数大跌,从而传导至A股市场,令沪深两市跟跌。至少从最一两周的情况看,是按照这个趋势在一步一步发展的。所以,目前中概股的大跌,已经不是经营不力摘牌转市那么简单,而是对投资中国预期的改变。

从另一个角度看,利用上一代互联网台快速成长起来的众多互联网企业从企业本身看,基本都是中国数一数二的优质公司,虽然它们的科技属不是很高,但解决了大量就业,也贡献了大量税收,这些都是不可否认的。从某种程度看,中概股基本都是中国优秀企业的标杆,这样的企业就算经营有波动,但并不是坏到一塌糊涂,完全不至于一夜之间就被抛弃。

从更深层次去思考,中概股的流通筹码大多数都是机构投资者持有,如果继续这样大幅下跌,势必影响很多国内机构投资者的持仓。从这个角度看,A股很多“报团取暖”的品种正在瑟瑟发抖,其实也正是因为这些白马蓝筹的持续下跌,导致A股走势难看。从不利的角度看,这些都是机构资金重仓的品种,一旦跌到警戒线以下,将诱发大规模赎回,这样可能产生巨大的负反馈效应,这是最不愿意看到的多米诺骨牌效应,这点需要引起高度重视。从维护金融稳定的角度出发,有关部门至少也应该有所动作,不能放任做空资金肆意妄为,防止市场“大落”应成为当务之急。

关键词: 中概股企业 股价下跌 经营业绩 严格整改

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