大众33亿收购保时捷汽车部门42%股份

大众官方信息（二）

● 交易结构：价格合理，融资稳健

    根据综合协议，大众汽车与保时捷合并组建一个由集团统一领导、有10个强大品牌的集团公司，这一目标将分几个阶段实施并最终于2011年期间实现。大众汽车集团首席财务官Hans Dieter Pötsch在评论已经商定的总体概念时说：“这个概念可以最大限度地确保交易的顺利进行，它创建了稳定的所有权结构，规定了合理的价格，确定了稳健的融资方案。它也体现了所有各方的利益，保证了大众汽车集团稳健的财务状况和强大的评级。”

    作为第一步，保时捷汽车控股有限公司计划将其持有的大众汽车认股权全部出售给卡塔尔。这些谈判已经进入深层阶段，谈判的成功将是实现组建汽车集团公司目标的一个关键步骤。卡塔尔行使认股权后，将成为大众汽车集团第三大核心股东。

    与此同时，保时捷将寻求它的贷款银行支持已经商定的概念，以进一步保障它的财务稳定性，并将与这些银行谈判商定新的融资结构。

    如果这些谈判取得成功，而且卡塔尔行使了认股权，到2009年底，大众汽车集团将拥有保时捷公司42%的股份。在已经完成的全面尽职调查和估值过程中，整个公司的估值为124亿欧元，其中考虑到了预期的协同效应。在此估值的基础之上，同时计入保时捷的债务之后，预计大众汽车集团将为上述42%的股权支付大约33亿欧元。

    为了筹集投资保时捷公司的资金并同时保持自己的评级，大众汽车集团计划通过发行新的优先股在2010年上半年增加资本金。监事会将在近期内讨论这一问题并就具体的细节做出决定。这项增资计划需要得到股东的批准，预计股东将会在今年年底举行的特别大会上批准这一计划。

    总体概念的另一个内容是家族股东将把独立拥有的萨尔茨堡保时捷控股公司的经营业务出售给大众汽车集团。这家欧洲最大的汽车贸易公司的认定价值是35.5亿欧元，最新的汽车销量数字为474,000辆。汽车销售业务的出售可于2011年开始。但是，在这项交易中，萨尔茨堡保时捷控股公司也将作为一个组织单位保留其现有的结构和责任，而且家族成员将继续在公司的管理机构中任职。

    家族股东将把出售萨尔茨堡保时捷控股公司销售业务的大部分收入用于增加保时捷汽车控股有限公司普通股的资本金。这项增资行动的目的在于进一步改善保时捷汽车控股有限公司的财务状况，而且增资将在计划中与大众汽车集团的合并之前完成。在增加普通股资本的同时，还将新发保时捷汽车控股有限公司的优先股。

    在此之后，获得财务稳定的保时捷汽车控股有限公司将与大众汽车集团合并，从而完成两家公司合并的最后一步。合并需要两家公司股东大会的批准。预计合并将在2011年期间完成。

    合并后股东权益的具体构成尚未最后确定，这要取决于增资的数额、两家公司的现金流和流动性或债务状况，以及合并时确定的大众汽车集团与保时捷汽车控股有限公司的合并比率。但是，保时捷和皮耶希两大家族股东将继续作为大众汽车集团的最大股东，德国下萨克森州将继续作为大众汽车集团的第二大股东。

    根据综合协议的规定，今后将在大众汽车集团的公司章程中明确规定下萨克森州的地位。按规定，下萨克森州将有权任命两名监事会成员。现有的少数票否决规则将得到重申：在大众汽车集团，股东年度大会的重要决定须由出席大会并代表80%以上股份的股东做出。

    还制定了计划，为合并后汽车集团公司的全球雇员提供投资机会。职工参股模式将通过由大众汽车集团和保时捷公司的劳资联合委员会设立的职工基金会实施。