力帆追逐资本 一直寻求与外界的合作

力帆追逐资本 一直寻求与外界的合作(1)

　　一个悄然启动资本市场魔方，多个场合对外宣布希望引入股权层面或者产业方向的合作，一个做着大汽车梦想，却从来不宣布任何收购意向仍可惹上一身的绯闻。

　　这就是业内对力帆汽车和北汽集团的概括。

　　当力帆汽车董事长尹明善满含暧昧的语言在上海国际车展上再次传出，绯闻的对象是追求大汽车梦想较为激烈的北汽集团。

　　近日尹明善对外澄清“没有此事”。一位力帆汽车内部人士告诉记者，力帆汽车一直寻求与外界合作，但目前都没有实质性进展。

　　全国乘用车市场信息联席会副秘书长崔东树对记者表示，力帆汽车希望引入的是战略投资，追逐的是资本之路，北汽集团未来的收购则是布局产业，双方谈判的难点就是品牌和企业控制权。

　　力帆资本追逐之路

　　上海国际车展期间，尹明善和力帆汽车相关人士都在不同场合表达对上市融资的渴望，此前力帆汽车悄然启动资本市场魔方。

　　业内人士指出，引入外部投资有利于解决力帆汽车资金储备问题，有利于公司股权结构多元化，战略投资应该还是首选，国外机构有丰富的公司管理和资本运营经验，对打造现代化的公司治理结构非常有益。

　　从目前力帆汽车股权看，力帆集团仍然是大股东，股东相对单一，对于力争上市的力帆汽车来说，这样的股权结构并不合理。

　　业内人士看来，尹明善对外声称股权层面合作仍然是力帆汽车在资本层面合作，他不会放弃品牌和企业经营权。

　　从这一点看，北汽集团并不是力帆汽车的第一选择。如果北汽集团收购力帆汽车纯是为了产业布局，双方也难能达成共识。

　　那么力帆汽车与北汽集团的合作机会又在哪里？

　　暗合“大北汽”梦想？

　　自从“大北汽”的思路既定，北汽集团一直谋求在全国范围内进行并购，与北汽集团产生绯闻的企业不在少数，包括长丰汽车、福汽集团以及昌河汽车等。

　　按照北汽控股规划，曾将2010年的目标定为汽车产能达150万辆，产销130万辆，20%的产品进入国际市场，实现销售收入1450亿元，力争进入世界500强。

　　这个目标受到广泛质疑，北汽集团能否完成这样的产能。当时业内猜测，北汽集团将通过收购兼并的方式实现这一产销规划，这也是后来北汽集团收购传闻不断的原因。

　　力帆汽车此刻抛出“绣球”，如若北汽集团成功进入是否暗合了“大北汽”梦想呢？

　　一位接近北汽集团人士对记者表示，北汽集团收购更多是为了产业布局，但不排除股权投资方式。

　　这位人士表示，福田商用车已经非常强大，北汽集团也一直承认乘用车是集团的短板，收购力帆汽车将弥补自主乘用车方面的短板，北汽集团还是需要企业控制权，这点力帆汽车是肯定不妥协的。

　　“但如果为了完成大北汽目标，北汽集团方面不排除以股权投资的方式收购力帆汽车，福田汽车就是一个很好的例子，从山东一个小厂经过十年一跃成为中国最大的商用车制造商。”上述人士分析。

　　爱建证券汽车分析师褚艳辉则表示，国资汽车企业参股民营汽车企业基本案例较少，国内还多停留在资产并购层面，但国资汽车企业并购其他汽车股权是一种非常合理的产业整合方式。

　　褚艳辉认为，民营汽车企业在国内一直享受二流汽车待遇，力帆汽车如果能够投靠国企，它将在产业政策和政府支持力度方面得到更多支持，眼前的就是IPO上市。

　　尹明善在上海车展期间已经表示：“在今年半年报出来之后，力帆就会递交上市申请，因为从申请到真正的上市差不多还要两年的时间，这个时间要早一点做准备。”

　　据了解，力帆汽车基本选择整体A股上市，放弃此前的海外上市想法，“如果能来自更多政府层面的支持，力帆汽车上市之路将会一帆风顺”。

　　褚艳辉继而表示，北汽集团收购力帆汽车首选是完成规划指标，其次作为股权投资，力帆集团上市后的回报也会很高。

　　不过，双方最终谈判权还是在品牌和企业控制权上，从福田汽车发展看，北汽集团继续使用福田品牌，但仍然获得企业控制权，尹明善打造的“福特模式”会妥协吗？