中国汽车业明天“靶”和“箭”公司

中国汽车业明天“靶”和“箭”公司(1)

　　斗转星移，2008即将来临。中国汽车走向如何，牵动万人生计，牵动经济沉浮。在业内有越来越多的销售数据分析专家、汽车板块股票投资分析师通过数据进行大势研判的时候，让我们从新闻分析的角度勾勒一幅中国汽车走向的“中长期天气预报”。诚然，任何的“天气预报”都有失准之处，何况“中长期”？这仅是一个“放言”和“断想”，愿就教于读者，并留待时间校正。

　　2008，中国汽车还是大牛市，但今年领涨的“龙头股”已显疲态。

　　2007，中国汽车是大牛市。虽然07年尚未结束，中汽协预计到年底乘用车销量估计将达到625万辆，同比增长率接近20.66%。其中轿车销量估计将达到470万辆，同比增长率接近22.72%。

　　笔者认为，2008，中国汽车还将是大牛市，乘用车销量能预计比今年再增长100万辆左右。理由如下：

　　展望2008年，中国汽车的天空目前只有全球油价不断攀升这一片乌云。虽然它将局部影响到国内汽车销量的增长，从宏观经济基本面来看，明年北京奥运会举办将极大振作国力和市场，由于政策面的辅佑，股市亦将在奥运前保持牛市。国内汽车行业形势仍旧会一片大好。

　　因为股市持续走牛，居民可支配的财富增加，消费能力增强。因此，明年车市有良好的增长基础。国内经济持续以10%以上的增幅至少到明年上半年趋势不会减弱。拉动经济增长的是投资、消费和出口，这“三驾马车”将继续保持强劲的活力——巨额外贸盈余和人民币升值将进一步拉动明年投资增长。随着人们对经济增长信心的增强及前期收入的快速增长，2008盛世的人们将扩大消费，而在目前的消费结构中，汽车消费是最重要的内容之一。

　　但是，中国汽车2008的大牛市领跑板块会此伏彼起，2007来自于京广沪深等中心城市的销售“龙头股”已显疲态——空气污染和道路阻塞、步步高企的上牌费、已经日趋庞大的购车基数都使得中心城市对整个车市的拉动下降，而如苏州、青岛、大连、无锡、东莞、顺德等数十座二三线城市呈现强劲的“补涨行情”。

　　同时农村市场亦将稳步发展——多年来两大众在中国车市的好成绩的支撑点其实不在于中心城市的全新车型，而在于两大众深入到中国县级的销售网络，支撑车型是早已逐步退出中心城市的桑塔纳和捷达。2007，中国车市销售的冠军仍然是桑塔纳、季军是捷达，销量排名冠亚军的是上海大众和一汽大众充分的说明了这一点。所以，全国车市的“普涨行情”将对中心城市领跑板块的疲态起到积极的补充作用。

　　2008的“靶”公司和“箭”公司：下一个是谁？

　　在汽车媒体还在全力捕捉上汽南汽合作锱铢必计的谈判和瞬息万变的细节时，中国汽车界那些潜藏的庄家和操盘者们已经越过了这些，在他们看来，上汽跃进集团的崛起剩下的仅是时间和枝节问题，而这个新集团的庞大阴影遮蔽了邻近楼宇的阳光，笼罩在中国其它汽车企业的心头。笔者相信，无论在武汉沌口、长春春风大街、芜湖开发区或其他中国汽车产业总部所在地，集团高管们心头萦绕不去的是：这会波及到我们的生存吗？我们会被弱化吗？如果是，我们该去收购谁，或者谁来收购我？

　　全球汽车史上，一桩大的并购会迅即波及对手公司展开一轮自卫性并购，如戴-克合并引发的雷诺-日产联盟，本世纪初演进的大众狂收林宝坚尼，西亚特、福特狂收Volvo，陆虎，捷豹，通用狂收铃木、五十铃、斯巴鲁、大宇等一系列传染性收购已是一再出现的场景。然而在中国，由于地方投资主体的藩篱、国有资产产权变更的交易机制滞后、全球合资厂商和品牌资源的充沛进入，国内汽车市场的高速发展导致大鱼小鱼小虾都可以滋润成活，所以国内的汽车业间并购大潮从未真正到来。然而，2008，这样的情况已然不复存在。国资委和中央政府、地方政府在上—南合并后鲜明的支持甚至主导态度表明政府和政策方面对于汽车行业松散布局已进入严厉压缩、绝不姑息的阶段；国际品牌引入导致的增量优势已然使用完毕，知名品牌已被悉数引进，未来中国汽车增量的一个重要方面将是内地产业间效率、规模和渠道的整合。