从个税优惠政策明确，到相关细则密集落地……

随着政策利好持续释放，个人养老金制度正加速走来。面对养老金融这一蓝海市场，银行、保险、公募基金等金融机构亦厉兵秣马，积极布局，为个人养老金业务落地做充分准备。在分析人士看来，如何高质量发展商业养老金融，更好满足人民群众多元化养老保障需求，仍是金融行业需要深入探索的重要课题。

银行机构加速布局

养老金融产品快速发展的背景下，个人养老金制度驶入快车道。

2022年4月，国务院出台《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)，正式确立个人养老金制度，同年6 月，《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，进一步明确个人养老金账户实施细节。9月，国务院常务会议确定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠。随着相关配套政策陆续出台，实施细则逐步完善，分析人士认为，个人养老金制度有望加速落地。

根据《意见》，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。这意味着，银行、保险、公募基金将同台竞技，角逐个人养老金市场。而自《意见》发布以来，各类金融机构早已布局行动。

其中，商业银行由于渠道资源丰富，个人客户服务点多面广，在个人养老金制度建设，账户开立和服务等方面被认为占据一定优势。截至目前，多家商业银行已启动个人养老金账户管理制度建设等相关工作。继试点国有大行内测首批个人养老金资金账户后，近日，多家股份行相继上线了“个人养老金”专区，在官方APP中布局个人养老金专属模块。

而从养老金融市场的布局来看，银行养老理财、特定养老储蓄等产品被认为皆有可能入围个人养老金账户投资范围。“当前我国居民金融资产仍然以储蓄存款为主，第三支柱规模的增量资金很可能首先源自储蓄存款的转入，而银行把握着渠道和托管优势，可以着重实现居民储蓄存款向养老理财、养老储蓄类产品的引流。”中金公司报告指出。

以养老理财为例，受益于试点范围的扩大，今年以来产品数量及规模均有快速增长。据普益标准数据统计，截至2022年10月9日，全市场已有48只养老理财产品顺利发售，涉及9家理财公司，累计募集规模约950亿元。仅今年第三季度就有23只养老理财产品正式成立，合计募集金额超380亿元。

“长期、稳健、普惠仍是养老理财产品的主要特点，但随着养老理财产品供给的不断丰富，产品同质化问题也逐渐显现。”普益标准指出，市场期待养老理财产品在投资期限、流动性支持、风险保障、投资策略、营销服务等方面有更多创新，打造差异化竞争优势将成为各试点机构进一步发展的关键。

保险机构准入规则明确

作为个人养老金重要的参与方，保险机构的动向也备受关注。

就在9月29日，银保监会下发《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，推动保险公司积极参与个人养老金制度，其中明确了保险公司参与个人养老金相关业务的准入门槛、产品规范等重点内容。

具体来看，保险公司提供的个人养老金产品包括年金保险、两全保险以及银保监会认定的其他产品，并符合保险期间不短于5年等要求。同时，参与经营个人养老金的险企需符合所有者权益、偿付能力充足率、责任准备金覆盖率等6点条件。

“产品层面看，《征求意见稿》对产品设计要求符合个人养老金长期、专款专用的特点，与险企现有产品差别较小，险企可快速完成产品开发及上线，参与个人养老金业务，同时，此前试点的专属商业养老保险符合《征求意见稿》要求，多数上市险企均已上线运营相关产品，具有一定运营经验优势。”开源证券报告指出，渠道层面看，《征求意见稿》明确保险公司应在自营网络平台、移动客户端建立个人养老金专区，并提供产品购买、咨询、权益查询等服务，险企可利用自有渠道参与个人养老金业务，实现自有渠道、银保渠道双轮驱动。同时，此前专属商业养老保险试点机构共计16家，预计正式文件通过后参与保险公司数量将有明显提升。

从专属养老保险的试点来看，银保监会统计数据显示，截至今年7月末，专属商业养老保险累计投保件数近21万件，累计保费23.5亿元，其中，新经济、新业态从业人员和灵活就业人员投保近3万件。随着个人养老金税收优惠明确，分析人士认为，将有望进一步增强专属商业养老保险及个人养老金中保险产品吸引力，提升居民投保意愿。

“个人养老金中的商业养老保险产品具有长期稳健的特点，当前的专属商业养老保险具有保证利率、账户切换以及期限匹配等错位竞争优势。同时，保险公司主动布局健康、养老等产业，未来有望实现商业养老保险与实体健康、养老服务融合。”开源证券报告指出。

关键词： 政策利好 个人养老金制度 商业养老金融 多元化养老