一年多来，深交所深化推进资本市场重大改革，特别是创业板改革并试点注册制、深市主板与中小板合并平稳落地后，上市公司业绩成长性持续向好，深市主板恢复了发行上市功能。全新的“主板+创业板”市场体系，助力创新发展与“双区”建设。

深交所最新数据显示，目前深圳市314家企业在深交所上市，总市值约6万亿元，上市公司数量在A股市场中占比7%，凸显了深圳作为经济特区的引领作用，成为推动粤港澳大湾区建设的核心引擎。深圳市成熟企业及“三创”“四新”企业数量多、覆盖广、质量优，是深圳市经济转型升级、高质量发展的重要“生力军”。

注册制改革效果良好

创业板改革并试点注册制是资本市场重大改革举措。2020年4月27日，中央深改委第十三次会议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，深交所精心组织、日夜兼程、扎实推进，经过119个昼夜奋战，实现创业板改革并试点注册制平稳落地。

创业板改革并试点注册制，是创业板同步推进存量市场与增量市场改革，在首发、再融资、并购重组等领域全面推行注册制，统筹完善发行承销、上市、交易、信息披露、持续监管、退市、投资者保护等一系列市场基础制度，为全市场注册制改革积累经验、奠定了基础。改革后的创业板发行上市条件、发行定价、发行节奏更加市场化，审核标准、进程、结果、监管措施全部向市场公开，审核进度和审核结果基本稳定可预期，板块包容性和覆盖面进一步增强，有力服务“三创”“四新”企业。

改革落地一年来，创业板市场运行总体平稳，注册制审核工作有序推进，主要制度经受初步检验，市场功能持续完善，改革整体效果良好。

服务创新发展成效显著。目前，创业板上市公司总数突破1000家，新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备行业上市公司占比近50%。创业板注册制实施一年多来，受理首发企业735家，广泛分布于50多个行业;创新属性鲜明，新上市公司195家，总市值1.86万亿元，其中超八成公司为高新技术企业，超六成公司主要技术、产品处于国际或国内领先水平，30家公司为“专精特新”小巨人中小企业;头部公司崭露头角，金龙鱼、爱美客、华利集团等市值超千亿元。2020年年报显示，超六成新上市公司实现营收、净利双增长，体现出较好的成长性和盈利能力。

市场功能和效率持续提升。在深市主板与中小板合并顺利实施后，形成层次清晰、各有特色的“主板+创业板”市场体系，进一步强化创业板服务创新驱动发展战略主平台作用。设置多元上市标准，简化发行上市条件，为未盈利企业上市预留空间。一年来，首发项目累计融资1479亿元，再融资项目累计融资1836亿元。

制度运行成效经受检验。发行环节，以机构投资者为主体的询价、定价、配售机制初步建立，常态化发行持续推进，新股发行定价市场化水平进一步提高，约五成企业发行市盈率介于20-40倍之间。交易环节，放宽涨跌幅限制，优化盘中临时停牌机制，建立“价格笼子”机制，促进市场博弈更加充分。退市环节，严格落实退市主体责任，优化退市标准，简化退市程序，2020年以来对7家创业板公司作出终止上市决定，优胜劣汰机制逐步健全。

主板恢复发行上市功能

深交所有关负责人表示，合并深市主板与中小板，恢复深市主板发行上市，是全面深化资本市场改革、充分发挥资本市场枢纽功能的重要环节，是资本市场支持“双区”建设的重要举措。

中小板自设立起就定位于主板内设的板块，经过17年发展，其上市公司经营业绩、行业分布、结构特征与主板实质上趋同，实施两板合并，是顺应市场发展规律的现实需要，也是构建简明清晰市场体系的内在要求。

今年2月5日，深交所启动主板和中小板合并相关工作，在2个月时间里，全面完成规则修订、产品调整、技术改造、监管衔接、新股发行、风险应对等准备工作。4月6日，主板和中小板合并正式落地。主板与中小板合并后，深交所形成“主板+创业板”的市场体系，能够为不同发展阶段、不同类型的企业提供融资服务，深市主板重点支持相对成熟的企业融资，创业板主要服务成长型创新创业企业。

两板合并后，深市主板恢复发行上市功能。截至9月23日，共计新增16家上市公司，累计融资额132.10亿元。目前两板合并后的深市主板上市公司达1480家，市值规模超过24万亿元。两板合并后，深市主板汇聚大量竞争性领域领军或龙头企业，有利于更好形成业务协同和产业集群效应。

6月21日，深交所首批4只基础设施公募REITs顺利上市，合计募资144亿元，其中招商蛇口、盐田港等项目位于深圳，累计募集资金39亿元。7月2日，国家发改委发布通知，进一步将试点区域扩大至全国，新增能源、保障性租赁住房等资产类型。

“创业板改革并试点注册制要克服存量加增量改革带来的多重考验，主板和中小板合并要尽量减小对市场运行影响，基础设施公募REITs试点无成熟经验参考……”深交所有关负责人表示，深交所坚持以市场为中心、稳中求进，对改革全流程反复研究梳理、检视完善，着力在“风平浪静”中推进改革，将资本市场重大改革任务办成精品工程，确保创业板注册制改革和两板合并行稳致远。

关键词： 深交所 资本市场 重大改革 深市主板