进入2020年以来，芯片代工龙头中芯国际(00981.HK)股价持续上涨，2月14日盘中更是创下了新高。

东方财富数据显示，今日中芯国际小幅高开，盘中一度涨至17.92港元，创下近52周的新高，但此后抛压不断，最终报收于16.26港元，下跌5.9%。

以收盘价计算，其总市值约828亿港元。中芯国际股价新高背后，有何基本面上的反映?

《华夏时报》记者注意到，2月13日晚，该公司披露了2019年第四季度业绩，财报透露其14纳米生产线实现量产并贡献了当季营收的1%。

集成电路产业链包括设计、制造、封装及测试等多个环节。其中，制造领域又分为IDM(整合设备制造商)和Foundry(晶圆代工)两种模式。

北京一家咨询机构的芯片分析师向《华夏时报》记者表示，晶圆代工领域中，最先进的是中国台湾企业台积电(7纳米工艺)，大陆企业中最先进的，中芯国际算一个。

在2019年第四度之前，中芯国际实现量产的最先进工艺为28纳米。此次14纳米工艺实现量产并贡献营收意味着该公司在工艺上更进了一步。

国信证券在研报中称，14纳米贡献收入是半导体国产化的重要转折点，“除了高端麒麟用到7纳米，14纳米及以上的工艺完全满足国内芯片设计公司的代工需求”，可以说中国大陆半导体制造“已经不受制于人了”。

前述分析师向《华夏时报》记者解释道，从28纳米制程到14纳米制程，制程的数量级越低、技术越先进的原理，可以简单理解为，制程越小的话，晶圆单位面积上可以安装的晶体管数量越多，芯片的处理能力就更高。

天风证券在研报中称，中芯国际在先进制程上逐步缩小与世界代工企业的差距，14纳米工艺在第四季度出货3000片，营收占比1%，还拿下了华为海思半导体14纳米订单，因此预计未来量产后营收将进一步提升，先进工艺的营收贡献率会进一步增加。

国信证券指出，中芯国际的工艺技术节点突破是关键，应该先看技术，再看收入，最后才是利润。

中芯国际2019年第四季度营收约8.39亿美元，环比增加2.8%，同期毛利润为1.99亿美元，环比增加17.4%，同期毛利率23.8%。“其收入、毛利、毛利润从2019年第一季度以来一直保持上升趋势。”国信证券称。

而对于2020年第一季度，中芯国际预计，收入环比增长0%至2%。国信证券指出，一季度是传统淡季，但从该公司的指引看是“淡季不淡”。

当下新型冠状病毒引发的肺炎疫情还在持续，不少行业和企业的复工受到疫情影响，甚至业绩受损，但中芯国际的代工厂并没有受到类似影响。

2月3日，中芯国际在一份标题为《生产经营正常，员工零感染》的公告中称，作为集成电路制造企业，中芯国际需要确保全年365天、24小时工厂生产正常进行，以满足客户的产品代工需求。

2月14日，中芯国际一位对接媒体的人士向《华夏时报》记者表示：“代工厂的生产向来是这样，截至目前，没有听说有工厂员工被感染。”

中芯国际称，疫情发生以来，于节前迅速成立特别工作小组组织开展疫情防控工作，指导全体员工在假期进行有效自我防疫，并与各地政府、防疫机构建立了畅通完善的联络机制，积极贯彻落实各地各级政府对防疫工作的指导和监督。

“春节期间，随着疫情进一步发展，公司严格遵照国务院和各厂区所在地政府的指导及要求，安排员工延期返岗，鼓励实施远程办公。同时，在各地厂区和员工生活园区采取必要的安全措施，严格进行人员体温检测、办公区域消毒、来访人员管控、餐饮健康管理等。各级组织实时掌握员工的返乡情况和身体状况，开通人力资源热线解答员工的疑问，为返岗安全做好充足的准备。”中芯国际称。

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