新能源概念强劲 汽车板块投资机会渐现

　　6月18日，上证指数收于2159.29点，以微涨0.14%报收。汽车板块虽然端午节前就开始调整，但6月18日，汽车相对强势，整车板块上涨1.27%（算术平均）。

　　而汽车板块整体依旧处于调整中。6月3日到6月17日，汽车整车板块的股票均呈现下跌态势。悦达投资的跌幅最大，为30.79%，江淮汽车(600418，股吧)的跌幅为15.39%，一汽夏利(000927，股吧)、中国重汽(000951，股吧)、中通客车(000957，股吧)等股票的跌幅也在10%以上。

　　对于6月以来汽车板块的回调，北京券商一位汽车行业分析师表示属于正常的调整。“前期已经有不错的涨幅，且汽车现在是销售淡季。”

　　在特拉斯概念下，国内新能源汽车再次被资本市场热炒，加上2013年前5个月汽车销售数据向好，汽车板块有了业绩支撑。

　　对于汽车板块的投资机会，机构的看法依旧存在分歧。中信证券(600030，股吧)对汽车板块调整后的投资机会十分看好。中信证券认为，汽车行业投资机会贯穿2013年全年，旺季需求和中报业绩预期将成股价上行催化剂，调整带来买入机会。

　　而上述分析师则相对谨慎，此分析师表示，调整可能持续到三季度末，即使反弹也会低于4月底以来汽车板块的上涨幅度。

　　汽车板块步入调整期

　　持续一个多月的炒作盛宴后，汽车板块从6月开始调整。6月3日到6月17日，汽车整车板块的股票均呈现下跌态势。悦达投资的跌幅最大，为30.79%，江淮汽车的跌幅为15.39%，一汽夏利、中国重汽、中通客车等股票的跌幅也在10%以上。

　　在此之前，仅5月2日到5月30日一个月的时间里，汽车板块内个股相对强势，广汽集团(601238，股吧)的涨幅就达到74.35%，比亚迪涨幅为49.70%。金龙汽车(600686，股吧)、海马汽车(000572，股吧)和一汽轿车(000800，股吧)的涨幅也都在30%以上，分别为39.49%、39.23%和30.10%。

　　对于上涨的原因，市场普遍认为汽车板块业绩向好以及特拉斯旋风催化导致资本热衷于炒作此板块。

　　来自中汽协的数据显示，2013年5月，国内汽车生产178.05万辆，环比下降6.27%，同比增长13.52%；销售176.15万辆，环比下降4.36%，同比增长9.81%。其中乘用车生产141.97万辆，环比下降5.26%，同比增长11.89%；销售139.69万辆，环比下降3.09%，同比增长9.04%。商用车生产36.08万辆，环比下降10.03%，同比增长20.39%；销售36.46万辆，环比下降8.94%，同比增长12.88%。

　　同时，1-5月整体数据显示，汽车产销907.72万辆和902.81万辆，同比增长13.49%和12.56%。其中乘用车产销730.16万辆和726.16万辆，同比增长15.16%和14.73%，增幅较前4月有所减缓；商用车产销177.56万辆和176.65万辆，同比增长7.12%和4.45%，同比增幅较前4月继续稳步回升。

　　“去年需求比较差，今年需求比较好。”上述分析师表示。同时，据中汽协预计，今年上半年汽车产销将重回10%以上增长。

　　汽车板块一季度业绩也不负众望。数据显示，比亚迪归属上市公司股东的净利润同比增长315.63%，长安汽车(000625，股吧)也达到274.78%，江淮汽车归属于上市公司股东的净利润也同比增长93.07%。

　　在业绩向好的情况下，特拉斯概念袭来也让汽车板块遭到资金猛炒，尤其是新能源概念股。

　　成立仅十年的特斯拉汽车，专门生产纯电动豪华汽车。今年一季度的财报显示，公司实现扭亏为盈，财报公布的三天时间内，股价上涨超过50%，突破100美元。这也意味着，特斯拉股价在18个月内实现了翻倍。

　　今年一季度，特拉斯销售ModelS车型4900辆，超过原先预定的4500辆的目标，销售营收为5.5亿美元，同比增长27倍。

　　在特斯拉的全球媒体发布会上，TESLA销售总监乔治布兰肯希普表示，公司将在2013年新开25家专卖店，其中会有一家位于中国。与此同时，特斯拉也在中国成立了正式的销售公司，同时开始开展工作。在“特拉斯概念”影响下，全球股市骚动，相关概念股纷纷普涨。

　　不过，国内业内人士认为，特斯拉模式并不适合目前中国的新能源汽车市场。其豪车价位以及市场前景来看，虽然能够推高股价，但暂时还难以在实际市场掀起纯电动车热潮。

　　调整或可继续介入

　　对于汽车板块调整后的投资机会，机构的看法不尽相同。

　　6月初，券商分析师依旧对汽车板块纷纷看好。中信证券发布研报称，汽车行业投资机会贯穿2013年全年，旺季需求和中报业绩预期将成股价上行催化剂，调整带来买入机会。

　　中信证券认为，2013年是是汽车行业需求的“大年”，供给的“小年”，行业景气度和盈利能力持续回升。过去两年低增长压抑，预计2013年销量增速将恢复两位数以上，PV增长15-20%。供给端看，新产能、新产品投放速度均有放缓，行业库存、价格水平将维持稳定，盈利能力提升。中国仍处于汽车普及期，未来2-3年，汽车销量增速有望维持8%左右，乘用车8-10%。

　　同时，中信证券表示2013年汽车板块热点会持续，调整带来买入机会。同时，旺季需求和中报业绩预期将成股价上行催化剂。

　　中信证券预计，汽车板块调整过后，当前行业估值水平处于历史低位，龙头公司估值优势尤甚。三季度起，行业将逐渐进入需求旺季，8月以后销量环比持续提升，将有助市场预期逐步改善，驱动板块再次上行。

　　而上述北京券商分析师则相对谨慎。此分析师表示：“汽车行业与宏观经济紧密相关，其回调幅度要结合宏观经济，这个还不好说。”

　　此分析师指出，很多专家认为下半年宏观经济会不如上半年，从数据来看下半年会逊于上半年。

　　中国5月广义货币供应量（M2）同比增长15.8%，低于预估。中国5月末人民币贷款余额67.22万亿元，同比增长14.5%，低于预估的14.8%。2013年5月份，社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长12.9%。2013年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.2%，比4月份回落0.1个百分点。1-5月，规模以上工业增加值同比增长9.4%。2013年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）131211亿元，同比名义增长20.4%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长1.43%。中国5月社会融资规模1.19万亿元，环比减少5763亿。

　　宏观数据表明，投资、进出口呈现下滑态势，信贷数据仍不给力，消费虽有小幅增长，但是难以担当复苏重任。而市场最为期待的城镇化由于地方政府财政收入出现问题，城镇化速度也可能低于预期。

　　同时，国内新能源汽车发展路线没明确。2012年国内合计销售新能源汽车12791辆，其中纯电动汽车11375辆、插电式混合动力汽车1416辆。受单价较高和政府没出台相关补贴政策影响，混合动力汽车在国内销量表现较差。

　　一家私募负责人则明确表示，汽车板块调整并未结束，近期保持观望。