华晨06扭亏时间表 祁玉民的规模战略

　　“我们在沈阳干得很苦啊。”4月21日，时任华晨中国汽车控股有限公司(简称华晨汽车，1114HK)行政总裁不足半年的祁玉民在业绩会上叹言。

　　华晨汽车2005年的成绩单，的确让祁玉民无法轻松。“如果问今天的我与2月10日在香港召开股东大会时的我有何不同的话，最大的区别就是我已经有了白发。华晨汽车的股票涨了，是因为我的头发白了。”祁玉民笑称。

　　业绩报告称，2005年华晨汽车由盈转亏，全年净亏损6.49亿人民币，实现营业额54.69亿元，同比2004年的65.42亿元大幅下降16%，而2004年的净利润则为4857万元。

　　“2005年中华轿车与面包车在销售量和价格上均呈递减之势，这造成公司毛利大幅下降，甚至出现负毛利的情况，从而拉低了平均毛利率水平，造成亏损。”华晨汽车主席吴小安向记者解释。

　　规模萎缩下的拨备之累

　　2005年，华晨汽车遭遇了严峻的规模萎缩。

　　从面包车销售数量上来看，2005年的销售数字约为60000辆，同比下降2.6%；而中华轿车的销售数量下降更甚，由2004年的10982辆下降为2005年的9000辆左右，降幅达18%。

　　“汽车行业追求规模化，而我们的轿车尤其是中华轿车，目前还没有达到这一目标，尚未达到盈亏平衡点。”吴小安称，2005年华晨汽车的销售情况不佳直接促使公司毛利大幅下降52%，毛利率由2004年的16%下降了9.2%。

　　由于营运出现大幅亏损，按照香港实行的新会计准则，需要对相应的无形资产进行拨备。据吴小安透露，2005年，由于中华轿车只卖了9000辆左右，仅此一项就迫使华晨汽车进行了数额达3亿元的计提。“目前，中华轿车的无形资产帐面值大约有8亿元左右，而这一数字在几年前约有20亿元。”吴小安告诉记者，在经营出现亏损、盈利能力下降的情况下，公司需要进行相应拨备。

　　此外，吴小安称，2005年华晨汽车还为旗下一家100%控股的零配件联营公司进行了5000万人民币的商誉拨备，同时对一家生产发动机的联营公司做了1.7亿元的拨备。仅该三项拨备总额就达5.2亿元，占亏损总额的80%。

　　另外，在利息支出方面，相比2004年的1.8亿元，2005年华晨汽车的利息开支又增加了6000多万元。据吴小安表示，这仍然是由于新会计准则的实行而导致该公司2亿美元的可转换债券利息计算方法与之前有别而导致的结果。

　　据其透露，该公司目前正与各大投行积极接触，争取在11月底该笔债券到期之前顺利融资进行偿债。