放弃上市实属无奈 永达IPO欲复制中升(2)

“中升”诱惑

2010年中升集团在香港上市成功，在香港主板挂牌首日，全日收报10.72港元，较招股价高7.2%。随后中升集团开始大规模地跑马圈地运作。记者注意到，中升集团专注于经营豪华和中高档品牌组合，包括梅赛德斯─奔驰、雷克萨斯及奥迪等豪华汽车品牌，以及丰田、日产及本田等中高档汽车品牌。

而此次计划赴香港IPO的永达与中升类似，其代理的品牌主要包括宝马、奥迪、英菲尼迪、保时捷、沃尔沃、通用等，通用偏重于中高端品牌。在经营规模、成长空间方面，券商普遍看好布局东南沿海的永达，据了解永达先后在福建、浙江、江苏、海南等地设立了几十家汽车销售专卖店。

记者从中金公司给中升做的一份财务预测中发现：中升经营的4S店从2009年的47家扩增到2012年的178家，增幅达270%左右，而新增4S店所带来的销售额在2009年至2012年的增幅更是达到374%的高度，二手车业务也会给中升带来214%的上升空间，2009年中升的净利率为3.4%，预期2012年净利为26.44亿元。

“如此大的诱惑摆在面前，永达急需复制中升集团香港上市的成功经验来弥补自身在上市时间上的落后。”上述分析师认为。

事实上，在上一次汽车经销商上市风潮当中，中升、正通两家经销商集团通过香港上市，联拓集团也在纽约顺利实现上市，庞大也随后在内地A股上市，而物产联通则是借壳上市成功。

“资本市场是有限的，排行‘老七’的永达能否及早上市，决定了能够圈到多少资本。”上述分析师表示，其实，商务部在去年年底公布的《关于促进汽车流通业“十二五”发展的指导意见》对其是一大利好，因为意见指出，在“十二五”期间，零售百强企业营业额占行业营业总量的比重要超过30%，同时培育30家主营业务超过100亿元的区域性汽车流通企业，3~5家超过1000亿元的大型汽车流通企业。这无疑给永达集团上市带来政策上的助力。