梦寐以求资本市场 力帆汽车上市扑朔迷离

　　“抱歉，关于上市，我们现在真的不便透露。”电话那头，重庆力帆汽车一位不愿透露姓名的高管口风甚紧。

　　本次北京车展上，力帆汽车携旗下首款SUV车型、620CVT、2010款520、620电动车及微车力帆丰顺等五款全新车型参展。其间，一位内部人士向本报记者私下透露，力帆已通过前期程序，现正排队等待审核，有望于下半年上市。

　　两位力帆的工作人员，两种不同的答案，使力帆已筹备4年之久的上市，变得愈加扑朔迷离。

　　梦寐以求资本市场

　　眼见同为民营企业的吉利实现香港上市，而奇瑞也从未停止过进军内地A股市场的步伐，同为自主品牌，力帆集团董事长尹明善希望力帆能成为第一个A股市场上市的民营汽车企业。

　　看起来，力帆实现A股上市只是时间问题。对于资本市场，尹明善的狂热由来已久。他曾强调：“纵观全球，没有一个优秀的汽车企业不上市。”

　　2008年，美国国际集团(AIG)以约9000万美元认购力帆集团13.5%股份，成为其第二大股东。尹明善明确表示，引入外资将借此加快上市步伐。去年，力帆拒绝北汽试探性的并购后，尹明善决定“独立上市”，即将摩托车业务和汽车业务推向IPO市场，而非力帆所涉及的其他业务。

　　今年内，力帆轿车的整车年产能将达25万辆，发动机工厂产量将达到20万辆。此外，年产量5万辆的内蒙古SUV的生产基地和重庆市璧山县年产20万辆微车的生产基地已经开工建设。未来力帆产能将达到45万辆。这与此前尹明善“力帆汽车要做到50万辆才能解决生存问题，走入良性发展的轨道”的说法趋于一致。

　　扩充产能，尹明善拟定投入45亿元，前期力帆自筹了24亿元，实际缺口还有20亿元左右的资金需要“支援”。

　　进入上市“缄默期”？

　　值得玩味的是，今年1月尹明善在接受媒体专访时，谈及上市也打起了哑谜，他一边仍不忘畅谈上市的好处，一边又说“上市之前，自吹自擂并非好事情”。

　　这种“慎言”的态度也在这个家族式企业中自上而下地蔓延。本报记者联系了多个力帆工作人员，几乎都统一口径地回应“不知道”。至此，只有车展中的内部人士明确肯定力帆上市的动作。

　　一向高调示人的尹明善如此低姿态并非毫无依据，尽管今年仍将实行适度宽松的货币政策，但国内资本市场的竞争程度更甚以往，年内IPO规模或将超过去年，据光大证券一份研究报告估计，目前仍有600家公司在等待证监会审批。

　　“之前力帆一直专注于做一个传统型企业，缺乏概念性的亮点。”一位证券投行人士如此分析。在他看来，在竞争激烈的资本市场中成功实现IPO，“传统产业显然不够吸引眼球。”

　　此前，力帆以汽车、摩托车的研发、生产、销售(包括出口)为主业，但与国家提倡的“新能源、节能环保、低碳”等关键词并不契合。

　　从目前的情况看，力帆似乎已经认识到这个问题，此次北京车展，力帆推出了多款电动车，“贴合国家的低碳政策，对上市来说是有好处的。”该投行人士表示。

　　中信建投的客户经理黄剑表示，企业在上市IPO前均需要度过审核期，这段期间需“谨言慎行”。如此看来，力帆汽车是不是进入了上市“静默期”呢？

　　一位业内资深人士认为，力帆上市的态度频频变换，也不排除另外两种可能，其一是事件炒作增加曝光率，其二是将声势做大，未来一旦被并购，也能以高姿态换个好价钱。