动车事故后 8月中国铁路投资创年内新低

“7·23”甬温线动车事故后第一个月，中国铁路投资加速下滑。

据铁道部官方网站15日发布的数据显示，今年1到8月，全国铁路共完成固定资产投资3577亿元，同比下降11.5%，其中完成基本建设投资3164亿元，同比下降11.1%。

对照铁道部上月发布的数据，8月全国铁路固定资产投资额只有353亿元，排除兔年春节所在的2月，创造今年以来的新低，与金融危机爆发前相当。

根据此前数据，今年1月到7月，全国铁路完成基本建设投资2834亿元，同比下滑2.5%，这是今年以来我国铁路投资首次出现负增长。铁路投资从6月的582亿元下滑至7月的443亿元和8月的353亿元，两个月连下两个台阶。

一位不愿具名的铁路研究人士告诉早报记者，现在铁道部的思路还是保在建，重配套，对新上项目会比较谨慎。

年度目标难完成

据新华社昨日报道，最近三年来，中国铁路投资一直处于加速状态，2008年、2009年和2010年的铁路固定资产投资额分别为4144亿元、7013亿元和8340亿元。从月度数据看，加速的起点应从2008年8月算起，当月的投资额从当年7月的299亿元上升至361亿元，此后的大多数时间里，单月投资额一直维持在400亿元以上，高峰时甚至超过1000亿元。

在经过两年的跨越式发展后，今年的铁路投资开始回归常态。铁道部之前亦宣布，将2011年的铁路固定资产投资总额由8500亿元下调至7455亿元。不过，从目前的进度看，即使是后一个目标也比较难完成。

前述铁路研究人士表示，事实上，铁路投资降温从今年年初就已经开始。

今年1月份中国铁路的基建投资增速高达55.7%，此后一路下滑，到今年5月出现单月同比负增长，到今年7月出现累计同比负增长。

中金公司8月16日发布的报告指出，今年年初铁道部曾表示2011年将确保京沪（北京到上海）、哈大（哈尔滨到大连）、京石（北京到石家庄）等12条高铁线路共计4715公里建成且投入运营。但目前时间已过大半，通车运营的只有京沪高铁，今年仍有可能通车运营的还有汉宜（汉口到宜昌）和广深（广州到深圳），而哈大、京石、石武（石家庄到武汉）等近3000公里的高铁预计将推迟至2012年，甚至2013年开通运营，占比高达60%以上。

“7·23”动车事故阴影

该铁路研究人士还表示，铁道部投资下滑，有两个主要原因，一是因为“7·23”甬温线动车事故后，全国开始了铁路大检查，目前结论还没有出来，不敢贸然前进。另外一个原因，就是铁道部的负债越来越高，资金压力很大。

公开数据显示，2008年末、2009年末、2010年末，铁道部总负债分别达到8684亿元、13034亿元、18918亿元，资产负债率分别为46.81%、53.06%、57.44%。根据铁道部财务司公布的《铁道部2011年上半年主要财务及经营数据报告》，铁道部所属运输企业上半年总负债首破2万亿元，达到20907亿元，总资产为35718亿元，负债率为58.53%。

在中国银行、建设银行和中国农业银行的2011年中期业绩说明会上，三家银行都披露了对铁道部的贷款余额，其中中行为578亿元、建行为1100亿元、农行为700亿元。业内人士分析指出，按照已公布的数据估算，四大行对铁道部贷款余额在3000亿元左右。

目前建行、中行等大行相继表示将铁道部的贷款上调至基准利率。而在债券市场上，铁道部也遭遇利率上升和罕见的流标现象。在高铁短期盈利无望的情况下，为改善自身的现金流，铁路系统正在积极实施多元化经营战略。

新华社昨日分析称，铁路投资回归常态，对资本市场有两方面的影响：一是促使与高铁相关的上市公司加快开拓其他业务，尽量摆脱对国家铁路的依赖。如中国铁建已成立港航局集团进军水利建设。二是强化已上市铁路公司的平台功能。如铁道部控制的大秦铁路，今年上半年实现净利62亿元，为后期分红提供了保障。

铁道部固定资产投资情况

注：资料来源为铁道部网站；2010年2月和2011年2月均为春节所在月份。

月份 2011年 2010年

1月 404亿元 322亿元

2月 304亿元 218亿元

3月 508亿元 354亿元

4月 517亿元 530亿元

5月 467亿元 573亿元

6月 581亿元 717亿元

7月 443亿元 567亿元

8月 353亿元 772亿元