投连险初期退保成本高

　　今年以来，A股市场延续了2008年11月以来的反弹趋势。截至上周五收盘，上证综合指数收于3412.06点，今年以来涨幅逾87%。然而，北京投连险上半年销量却同比下降77.79%。不仅新增保单增幅下降，一些去年被套的投保人也想在回本时落袋为安。专家则表示，投连险如果在购买初期退保，会被扣除诸多手续费，退保成本很高。

　　上半年保费同比下降77.79%

　　与大盘反弹背道而驰，今年上半年北京投连险保费收入为10亿元，同比下降了77.79%，说明投保人对此类投资型产品仍十分谨慎。

　　去年，由于投连险随大盘下挫，一些账户出现亏损，甚至某些保险公司在个别省市遭遇大面积退保。“保险公司和投保人都没有从去年投连风波中回过神”。一位保险公司高管向记者透露，尽管大盘反弹，但经历了2008年投连险账户的亏损，保险公司目前对销售该险种也十分谨慎，不会像2007年那样主动推销了，而是主推投资收益稳定的分红险。但如果投保人主动要求，保险公司也会销售该险。另外，根据保监会年初的要求规定，目前投连险银保渠道仅在理财专户销售。

　　本月初，中国保监会一连开闸放行8个投连险账户，但截至目前市面上获得投连险账户的保险公司并未推出新的投连险产品，一些保险公司表示，对投连险的复出很慎重，而多数公司继续主推旱涝保收的分红险。

　　北京保监局寿险监管处处长陆玉华告诉记者，目前，大部分消费者购买保险更倾向于较为安稳的普通寿险和分红险，今年上半年，北京人身险保费收入262.7亿元，增长2.9%。寿险公司普通寿险和分红寿险业务实现保费收入162.8亿元，增长64.7%，占寿险业务的72%，同比提高27.2%。

　　业绩分化明显上半年跑输大盘

　　“投连险是长期投资产品，收益提升主要得益于保险公司专家理财的优势以及股市的良好表现。”光大永明人寿保险专家告诉记者。

　　根据西南财经大学信托与理财研究所最新一期的《投连险投资账户排名报告》指出，在2008年6月1日—2009年6月30日的观察期内，上证指数上涨8.16%，而投连险62个进取型投资账户中有59个账户在报告期内净值上升，平均收益率达12.3%。

　　但今年上半年以来，投连险投资业绩却不如大盘走势。根据世德贝投资咨询公司发布的上半年投连险投资报告显示，上半年北京投连险账户中，即便是投资于股市比例最高的偏股型账户也跑输了大盘。

　　世德贝上述报告是对在京17家保险公司96个账户进行的统计。2009年上半年度，偏股型账户同类账户平均涨幅达到40.94%，最大涨幅为69.55%，最小涨幅仅为27.60%。同期，沪深300指数涨幅超过74%。

　　不同公司账户投资收益情况也有所不同，比如偏股型账户中，招商信诺成长型、中英人寿指数型、恒安标准进取型，涨幅均超过50%。但信诚人寿成长先锋、积极成长和平安人寿基金投资账户半年涨幅不足30%，排名垫底。

　　世德贝中国公司常务副总裁栾成校认为，账户涨幅弱于大盘，反映了保险公司谨慎的投资态度，同时也体现了其加仓举措的被动。半年来，投连市场账户业绩分化，其主因是对市场走势的分歧判断。

　　初期退保成本高不适合激进投资者

　　总体来说，投连险在长期投资收益方面优势明显，但记者从京城一些保险公司了解到，一些在2007、2008年购买投连险遭遇亏损的投保人在股市3000点后已经考虑落袋为安。对此，保监会主席吴定富也不讳言，在资产价格持续上涨的情况下，部分投保人可能会选择退保以获取资金从事投资，保险公司的退保风险将有所增加。

　　光大永明人寿理财专家告诉记者，如果在购买投连险初期退保，将被扣除初始费用、账户管理费、风险保费和手续费等，退保成本会很高。

　　那么在3000点以上该买入投连险还是退保呢？瑞泰保险首席精算师宁森建议投保人，在投资投连险前应该思考几个问题：第一，投资资金的用途、何时要用于消费，这两点很重要。投资目标决定了投资周期，投资周期决定了什么样的投资方式更合适；第二，自己是否适合长期投资，能否坚持长期投资。

　　光大永明人寿首席机构管理总监认为，投连险对于老百姓来说不仅是投资，还有保障功能，如果单纯投资，买基金、股票就可以。投连险类似一个伞型基金，成为基金中的基金，做更加安全的配置。由此可见，投连险不适合激进风格的投资者。

　　■投资建议

　　下半年可低配债券型账户

　　投连险实际上是一个保险理财的平台。瑞泰人寿首席精算师宁森介绍，客户可以根据保障额度和保障需求的时间长短通过购买附加险的方式灵活设计保障计划。

　　对于如何挑选投连险，理财专家建议：首先应对比各公司投连险的投资业绩、不同账户的历史投资收益率，对比股市波动时各公司投资收益，选抗跌能力强的产品；再比较保险公司筛选基金的管理水平；还要比较不同投连险产品的前端后端各项费用的收费标准，以及公司售前售后的服务水平等。

　　中国人寿、中国平安、泰康人寿等公司最近发布的下半年投连险投资策略表明，下半年宏观经济走势反弹趋势较明显，通胀也有望初步走出通缩。对此，理财专家建议，在下半年的投连险投资中，应该低配债券型账户，对于有一定风险承受能力的客户，可以将债券型账户的资金量控制在20%以下，或者将大部分资金投资在混合偏债型账户中，既可以维持较低的风险水平，又可以提高收益，降低债券收益继续走低带来的负面影响。

　　本报记者 王雪瑾

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