广州限购或引行业二次探底 拖累自主品牌

[导读]此外，自7月1日零时起的一个月内，广州全市暂停办理中小客车的注册及转移登记，配置指标的具体办法和相关程序将于7月底前发布。

自2010年北京限制新车总量后，国内一线城市再次出台类似政策。

6月30日，广州市政府召开新闻发布会，通报自7月1日零时起，对全市中小客车试行总量适度调控管理，为期一年。在这一年中广州市中小客车增量配额为12万辆(即每月一万辆)。

此外，自7月1日零时起的一个月内，广州全市暂停办理中小客车的注册及转移登记，配置指标的具体办法和相关程序将于7月底前发布。

对此，国内著名汽车评论员张志勇(微博)对《证券日报》表示，国内与广州市经济体量，且交通拥堵相当的城市颇多，因此广州市此次限制新车总量的政策比北京更具示范效应，未来汽车市场恐自北京限购后二次探底。

同时，张志勇认为，广州限购已成事实，但具体实施办法不应学北京、上海的摇号、拍牌手段，最好与排量标准及节能程度挂钩，这样才更符合国家节能政策方向。

汽车业恐二次探底

2010年底，北京出台车市限购政策，每月新增配额2万台，消费者仅可通过摇号方式获得该配额。在该政策实施后的第一年(2011年)，北京市总体新车销售下滑一半以上，即40.35万辆(其中还包括十几万的置换车辆)，而2010年的这个数字为85万辆左右。

就是在同一年，国内车市经历了自2010年以来的第一次探底。据中国汽车工业协会统计，2011年，我国车市取得了1850.51万辆，仅较2010年增长2.45%，为13年来增长最低。

业内均将此下滑态势归结于有关积极政策的退出，和以北京限购政策为首的限制政策的出台，彼时甚至有业内人士认为，北京的限购政策将带来国内其它城市的示范效应，但结果除了贵阳市，无其它城市效仿。

张志勇认为，北京有其城市地位的特殊性，其它大城市无法效仿，而贵阳又属更低级别的城市，其限购政策影响不大，但这此广州则不然。

张进一步解释，广州一没有北京城市地位特殊，二与广州经济体量且交通拥堵情况相似的城市较多，如深圳、杭州、济南等地，容易引起其它城市进一步地跟进。

“如果说一个北京限购引起国内车市低迷的理由还不充足的话，那么如果广州此次形成燎原之势，车市将迎来二次探底。”

自主品牌汽企将受累

虽然广州公布总量限额，但目前并未出台具体办法。

“这样此次限购还有些转机。”张志勇之所这样认为是因为其不赞成广州采用与北京、上海一样的“一刀切”式的政策，尤其对国家支持的自主品牌企业，这样的政策影响最大。

据悉，在北京出台限购政策一年后，有接近30%的汽车经销商处于亏损状态或者在亏损的边缘挣扎，尤其是品牌溢价能力低的低端品牌正在面临垮塌的危险。

有数据表明，在限购政策执行后，北京地区自主品牌销量下滑明显，市场份额由2010年的19.8%下降至去年上半年的10%。比亚迪、奇瑞等自主品牌企业均削减其在北京的经销商数量。

上海同样如是。据了解，目前上海自主品牌车型基本为上汽产品，其自主品牌少之又少。

张志勇认为，目前国家对汽车产业节能及新能源支持力度在加大，而“一刀切”式的限制措施并未起到节能减排的目的，因此广州限购的具体措施应更倾向于与排量标准及节能程度挂钩。

“比如在一线城市较多，且耗能大户的车型，出台力度大的相关税费政策，限制汽车能耗及排放标准，即可控制总量，又对小排量为主的自主品牌有所扶植。”

不过从记者获得的信息分析，上海的拍牌要比北京的摇号对地方政府更具财政支持，因为拍牌的收入均归地方财政，而摇号仍需消费者缴纳购置税，大部分则将上缴中央财政。

以上海为例，其2009年新增机动车额度拍卖收入为25.9亿元；2010年收入41.5亿元；2011年收入46.9亿元。

汽车板块昨日跌幅居前

限购自然会对汽车企业销量有影响。据广州汽车行业协会公布的数据，2011年，广州市新车上牌量33.1万辆，其中列入限牌范围内的中小客车上牌量为24.2万辆，也就是说，按照目前的限购政策，广州的汽车销量至少要下降一半。

但基于北京、上海的经验，以及具体办法还未出台和是否有其它城市跟进的风险，以自主品牌为主的上市公司的股票表现均不尽人意。

《证券日报》市场研究中心和同花顺数据统计显示，截至收盘，汽车制造板块放量大跌1.79%，跌幅居两市板块跌幅榜首位。同时，今日汽车制造板块大单资金大幅净流出4.54亿元，居行业类板块大单资金净流出首位。

长城汽车、上汽集团、广汽集团等2011年业绩良好的汽车股票在昨日均出现8%左右的跌幅，其中上汽集团更是以8.47%领跌，盘中一度触及跌停板；并且大单资金大幅净流出2.73亿元，居个股大单资金净流出首位，为昨日市场头号空头个股！

即便是因限购小客车，本应利好的大客车(因公交客车在一线城市的发展)类股票也出现下跌状况。如宇通客车也出现了2.18%的跌幅。

对此，长城证券分析师冉飞建议，行业评级下调至“中性”， 关注市场竞争力出众、成长性确定的优质公司风险释放后的投资机会。

“2012 年前5 月汽车销量累计同比增长1.7%，月度销量增速前低后高，景气的改善趋势符合我们预期，同时我们也注意到厂商端复苏幅度有限，零售端库存压力有增无减。展望下半年，我们预计行业月销量增速有望在5%—10%区间，但以合资品牌为主的新增供给提速下，产能利用率整体面临进一步下行风险，对企业盈利和板块估值构成抑制。”