挑战商业银行消费信贷 汽车金融进入发力期

2011年12月20日，大众汽车金融（中国）有限公司向媒体发布了其最新事业计划：到2018年，中国市场上至少半数大众旗下汽车的销售要通过大众汽车金融服务实现，投资回报率达到20％。为了达到这一目标，大众汽车金融将在明年下半年之前追加投资20亿元人民币。

无独有偶，越来越多的汽车企业选择在2011年进军汽车金融业务，汽车金融进入新一轮发力期。江淮汽车（600418．SH）近日发布公告称，公司要与桑坦德消费金融有限公司合资设立汽车金融公司。同样在不久前，西部第一家汽车金融公司——重庆汽车金融公司获得重庆银监会批准筹建，这家公司由庆铃汽车、渝富集团和重庆农村商业银行三方共同出资，注册资本5亿元。此前在2011年5月份，福田汽车(微博)也发布公告称，拟出资10亿元设立全资子公司北京银达信担保有限责任公司开展汽车融资担保服务业务。北汽股份也与中信银行共同签署了金融服务战略合作协议。

这一切的发展似乎预示着汽车金融即将进入一个新的发展时期。业内人士分析认为，2011年车市陷入低速增长，竞争加剧是车企发力汽车金融的一个关键诱因。通过周边业务服务来提升新车销量，成为汽车企业在2011年尤为关注的问题，发力汽车金融即成为车企“救市”的战略之一。但业内专家提醒，与成熟汽车市场相比，中国的汽车金融市场还很不成熟，虽然发展前景可期，但也须提防诸多风险。

庞大的蛋糕

汽车企业进军汽车金融，正是因为看好中国庞大的汽车市场。前些年，银行还是为消费者和经销商提供贷款的主力，但近来，汽车金融公司已经开始与银行各占半壁江山。“在中国，全部汽车金融公司加在一起，到目前为止已经占据汽车信贷市场50％的市场份额。”大众汽车金融?穴中国?雪有限公司总经理薄科满对中国经济时报表示。

50％并不是一个令汽车金融公司止步的市场份额，在他们看来，这块蛋糕还能够带来更多期待。“我个人坚信，汽车金融公司能达到60％到70％的市场份额，在不远的将来这是能够实现的。”薄科满对中国的汽车金融市场极为看好，他认为，虽然因为消费观念、理财习惯差异较大造成中国不会像美国一样，达到车贷渗透率将近100％的水平，但中国市场的车贷渗透率会达到欧洲水平却毫无悬念。

正是由于看好中国市场，世界主流车企纷纷在中国开展汽车金融业务，从2004年上汽通用汽车金融有限责任公司获批成立以来，已经先后有大众、丰田、福特、东风标致雪铁龙、沃尔沃、东风日产、宝马等车企在中国涉水汽车金融业务，这些公司已经在国外取得成熟的运营经验。同样令人注目的是，前些年对汽车制造外围业务并不太感兴趣的自主品牌，近两年也开始发力汽车金融业务。奇瑞徽银汽车金融有限公司在2009年成立，广汽汇理汽车金融有限公司在 2010年成立，加之新近动作频频的江淮、北汽，自主品牌也将形成一支庞大的汽车金融业务军团。

汽车金融优势何在

目前，经销商和消费者的贷款方式有银行与汽车金融公司两种，各有优劣。银行汽车贷款手续需要提供户口本、房产证等资料，通常还需以房屋做抵押，并找担保公司担保，缴纳保证金及手续费。一般首付款为车价的30％，贷款年限一般为3年，需缴纳车价10％左右的保证金及相关手续费。银行的车贷利率依照银行利率确定。

汽车金融公司的手续则相对简单，不需贷款购车者提供任何担保，只要有固定职业和居所、稳定的收入及还款能力，个人信用良好即可。首付比例低，贷款时间长。首付最低为车价的20％，最长年限为5年，不用缴纳抵押费。但是，汽车金融公司的利息率通常要比银行高一些。

薄科满对此解释称，在全球范围看来，汽车金融公司的贷款利率比当地银行的贷款利率要高，主要原因是汽车金融公司的融资成本和银行有本质区别。但他同时称，如果将利率差摊到每个月的月供里面，差别并不明显。此外，从业务办理的方便程度看，汽车金融的终端销售就在经销商的店里，所以客户不用在银行之间奔波，只需要在经销商一地，就能够办理关于买车和贷款相关的所有事宜。

提供更为专业、精细化的服务是汽车金融公司挑战银行的杀手锏。以大众汽车金融（中国）为例，在其目前所有贷款申请中，有70％以上的贷款申请是在一天之内给出批复结果的，“并且，我们给客户提供的是一个量身定制的金融服务，而不只是简单的贷款。我们利用大众汽车集团的产品二手车价值相对高的优势，明显降低客户的月供。”薄科满说。

风险须规避

汽车金融并不是个新的舶来品，这种业务模式已经在中国运行了七八年时间。全球第三大个案研究公司Ipsos曾发布一份报告，提到中国汽车金融业发展存在三个问题。

一是汽车消费信贷需求不足。据统计，目前汽车信贷的渗透率平均水平仅有7％左右，不但与国外70％的渗透率水平差距巨大，与2002年—2004年汽车金融快速发展时期20％的渗透率相比也有大幅回落。除了受宏观经济环境和车价不断下探影响外，消费者贷款购车不踊跃最主要的因素是汽车贷款利率偏高、贷款购车手续烦琐。

二是汽车金融公司服务能力不强。目前，中国汽车金融公司的注册资本很低，缺乏长期稳定的低成本融资渠道，发行企业债券的难度也很大，融资难是制约中国汽车金融公司发展的掣肘因素。

三是汽车金融的法律政策环境亟待改善。目前，我国已初步建立起汽车金融服务的部门规章，但相关配套措施尚不够完善。2008年新修订的《汽车金融公司管理办法》已明确了汽车金融公司可以从事同业拆借、发行金融债券等业务。但是，还没有一家汽车金融公司获准发行金融债。同时，受部分法规和政策制约，融资租赁业务也难以开展。

薄科满也不讳言，目前在中国市场，汽车金融公司的融资渠道并不是非常健康。他说，在全球，汽车金融行业通常有四种方法去进行融资：25％到30％是来自于银行吸存；30％来自于债券市场；30％是来自于资产抵押的债券；剩下的10％到15％来源于银行间的拆借。但在目前的中国市场，大众汽车金融100％的融资渠道来源于银行之间的拆借。记者了解到，在汽车金融业内，这是普遍存在的问题。

但业内人士依然对中国市场深具信心。“在未来的两到三年之内，中国的汽车金融行业，也会有非常良好的融资渠道和多样选择。”薄科满说。