大安汽组建前夜：左延安紧急面洽券商(1)

　　近日，江淮汽车正频繁跟一些主要的券商接触，并连续几次组织上述联合调研。除了让这些券商的代表们了解江淮汽车，参观江淮汽车的发展情况，公司高管还特意安排了答投资者问的时间。

　　“往年也有投资者走进江淮，但规模从来没今年这么大。”一位江淮汽车内部人士透露。上述几位券商对记者表示，江淮高层迫切希望将更多江淮的正面消息和发展态势传达给资本市场。

　　而巧的是，就在本月初，“大安汽”计划的另一主角——奇瑞，也进行了定向募资的行动，分析人士认为此举是奇瑞和江淮在暗自“较劲”，奇瑞希望通过增厚净资产，而江淮希望通过提高市值在“大安汽”的整合中占据主动。

　　“大安汽”已定

　　截至记者截稿前，仍未得到“大安汽”已成立的确切消息。但是安徽省汽车行业协会会长梁华平表示，“江淮奇瑞的重组，从2002年就开始提，这个方向是不变的。”

左延安

　　安徽省国资委早在2006年，就已经完成“大安汽”的初步构想：当时确定的“大安汽”包括江淮汽车总厂，奇瑞汽车总厂，安凯汽车总厂和汽车零部件公司三大总厂和一个公司，左延安任集团董事长兼党委书记，尹同耀任集团总裁兼奇瑞汽车总厂厂长，集团目标是到2010年产销汽车120万辆整车及零部件产值超过800亿。

　　2006年正是江淮轿车项目获批的最后当口，当时准备成立“大安汽”，也是安徽省政府为了应对江淮轿车项目未被批准的方式之一，但此后因江淮轿车项目的最后获批，此事也就不了了之。

　　今年5月12日，安徽省公布《安徽省汽车产业调整和振兴规划》(下称《规划》)——力推奇瑞、江淮、华菱、昌河、扬子等汽车企业按市场原则在省内进行联合重组，力争形成一个产能百万辆以上的汽车企业集团；此外还将打造2-4个具有国内先进水平的汽车零部件生产企业集团，5-7个汽车产业集群。这使得“大安汽”计划再次浮出水面。

　　“大安汽”最可能的方案是：旗下企业相互持股，甚至相互兼任高管。因而尽可能提高自身估值，成了奇瑞和江淮目前的重点工作。

　　企业间的兼并重组除了参考净资产外，股票市值通常也是参考的重要方面。截至2007年9月30日，上海汽车(600104.SH)每股净资产摊薄仅5.4元，而在半年后，整合南汽时，其股价曾一度超过26元。上汽收购南汽其中一部分是以股份代替现金收购，因为当时其市价远高于净资产，因此作价也较高。