销量回升业绩增长 汽车股全体总动员

　　昨日，上证指数一跃攀上3000点，汽车板块在盘中独占鳌头，一汽夏利、上海汽车、昌河股份、一汽轿车、东风汽车、中通客车均告涨停，汽车板块指数涨幅也高达5.44%。

　　综观近5个交易日，汽车股可谓"牛气冲天"，上海汽车、一汽夏利已连续两天涨停，多数汽车股周涨幅超过20%，部分个股超过30%。相关市场人士分析，随着大盘指数上扬，汽车股由于估值相对较低、前期涨幅不大、业绩前景向好，因此"发力"上冲，预计节后短期内依然是市场的亮点。

　　行业复苏业绩向好

　　2004年，随着汽车销量下降、价格萎缩，整个汽车行业进入艰难的低谷期，汽车股也基本偃旗息鼓；而2006年，随着汽车销量上升、研发能力增强以及汽车企业资产整合的展开，整个汽车行业出现了一片大好。根据最近公布的行业数据，汽车行业一改往年增收不增利的局面，2006年实现净利润768亿元，同比增长46%。进入2007年，汽车行业呈现了加速增长的态势。1月份乘用车销量达55.3万辆，同比增长达31％。其中轿车销售41.45万辆，同比增长39.05%。2007年对很多上市公司来说将是"大有作为"的一年。

　　随着行业的复苏，2006年汽车股的业绩表现也不错。目前汽车股中宇通客车、林海股份已发布了2006年年报。其中宇通客车实现主业收入和利润分别为49.5亿元和2.2亿元，同比增长8.26%和18.88%，每股收益为0.552元。国金证券行业研究员李孟滔预测，2007年公司净利润同比还将增长24.5%，每股收益可以达到0.687元。

　　此外，根据部分公司的业绩快报，长安汽车持股50%的长安福特马自达销量和净利润同比大幅增长，预计2006年净利润同比增长200%以上。而汽车行业龙头上海汽车2006年基本完成定向增发 、整体上市，业绩预计有40%的增幅。随着公司资产整合的逐步推进以及自主品牌的壮大，国泰君安张欣预测，2007年其每股收益可以达到0.55元-0.6元。

　　估值修正惯性上涨

　　对于汽车行业的估值，上海证券的谢曙光认为，过去几个月汽车股股价表现逐渐活跃，尤其2006年12月-2007年1月期间，完全纠正了过去半年市场对汽车股价值明显低估的形势。

　　从整体市场涨幅来看，去年年初以来的行情中，很多板块如有色金属、酿酒食品等涨势汹汹，累计涨幅超过100%，而汽车股在去年11月份之前整体涨幅只有50%左右，连续几个月横盘，直到去年11月份才开始启动上涨动力，相比而言，汽车板块的前期涨幅不大。此外，今年一月份汽车行业数据比往年都乐观，加之汽车股2006年业绩大幅上升，趁市场进行估值调整之际，整个汽车板块终于获得市场青睐，2007年以来股价涨势如虹。

　　相关市场人士表示，目前汽车股的动态市盈率 大约在25倍-30倍之间，整体水平属于相对合理的范围，基本不存在价值高估。在国内市场需求旺盛的情况下，未来几年，一些汽车龙头股将进一步进行资产整合，自主研发能力以及资产利润率将有所提高，业绩会不断提升，其价值将逐步被市场发掘。