广汽集团业绩预减超70% 资金吃紧难题待解

[腾讯汽车原创报道] 2012年喜讯频传的广汽集团，却未能在年终交出漂亮的答卷。

1月26日，广汽集团(601238.SH)发布2012年度业绩预减公告，经初步测算，预计2012年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少70%~80%。

据公告称，业绩预减的主要原因是受中日钓鱼岛事件、新建企业尚处于起步期以及行业竞争加剧、中心城市限购等因素的影响。

受累广丰广本

广汽集团旗下主要拥有广汽乘用车、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱、广汽菲亚特、广汽吉奥等乘用车企业，由于广汽三菱、广汽菲亚特均投产不足一年，尚不能为集团盈利贡献太多业绩；而作为广汽自主品牌的“长子”，广汽乘用车仍处于起步爬坡阶段，2012年销量仅3.3万辆；广汽吉奥则一直处于广汽自主品牌的第二梯队，2012年吉奥品牌SUV累计销售5473辆。

广汽本田和广汽丰田作为广汽集团最主要的利润来源，在日系车全军覆没的2012年，也未能逃过此劫。

据统计，广汽本田2012年实现销量31.6万辆，同比下滑12.7%。广汽丰田未公布其2012年销量，但据此前有媒体报道，2012年前11个月广汽丰田仅售出了229874辆汽车，全年销量目标完成率仅为65.7%，是日系在华合资企业中完成率最低的企业。

有分析认为，尽管是受到钓鱼岛事件的影响，但是产品线不丰富是广汽丰田的致命弱点。目前在售的凯美瑞、汉兰达、雅力士、逸致与凯美瑞尊瑞混合动力五款车型，凯美瑞是唯一热销车型，其他产品均表现平平。而在广汽丰田未来的发展计划中，混合动力是其押宝的对象，从目前市场发展状况来看，前景并不乐观。

广汽集团旗下另一家日系合资车企广汽本田的盈利能力也不容乐观。早在2012年8月，瑞银证券就曾发布公告称，受累于广汽本田利润下滑等因素，广汽集团被给予卖出评级。报告指出，由于旗舰车型雅阁的产品周期行将结束，该车型2012年销量将同比下降10%至14.5万辆，再加之车型降价与劳动力成本上升等因素，预计2012年广汽本田利润同比下滑15%。

广汽本田执行副总经理姚一鸣在最近一次媒体见面时的表态也印证了上述状况。他表示：“2013年是广汽本田的‘二次腾飞’初年。对于广本来说，我们过去三年一直在打根基，无论是内部结构调整还是渠道、售后维护都已经结束，广本现在到了真正该出手的时候。”

为此，广汽本田已计划未来三年每年发布3款车型，今年即将推出的是新理念、Concept平台中级车和第九代雅阁。直至2020年，实现产销达到100万辆的目标。

快速扩张资金吃紧

纵观广汽集团近几年的发展，快速扩张、但频繁上马的新项目都没有发展成熟导致了广汽集团入不敷出，也是盈利能力受到挑战的主要原因。

2012年12月，广汽集团申请发行债券融资来解决扩张资金问题。1月21日，证监会核准了2012年12月广汽集团提交的发行不超过60亿元债券的申请。募资将拟用于广汽丰田扩大产能及增加新品种建设项目。而在2012年3月，广汽集团已经发行了5亿元的短期融资券。

根据财报显示，广汽集团2012年前三季度净利润下滑29.4%至18.38亿元，其中投资收益同比下降17.4%。

2009年，广汽耗资10亿元收购长丰汽车，并承诺后期投入100亿元；2010年，又耗资6.4医院收购了吉奥汽车，承诺投入60亿元；当年广汽菲亚特成立，投入资金50亿元；2012年广汽集团又斥资17亿元收购了广汽三菱100%股权，并计划对广汽三菱投入38亿元。以上各项投资总额超过280亿元。数据显示，广汽2012年三季度负债超过168亿元。

有机构分析认为，尽管广汽本田和广汽丰田的销量受钓鱼岛事件影响逐渐减弱，但中期依然缺乏有竞争力的车型推出；此外，广汽菲亚特投资50亿，2012年开始投产、2013年将仍然处于亏损状态，2014年可能实现盈利；而广汽三菱目前车型未上量，短期内也难以实现盈利。广汽集团资金吃紧难题仍难解。