雄霸天下 - 加速集中化的中国租车业

　　2012年11月24日晚，CCTV2央视财经频道的“中国财经报道”栏目播出了名为《租车业：成长的烦恼》的长篇专题，试图深度解剖租车业。神州租车，一嗨租车，瑞卡租车等公司的领导都接受了记者采访，谈了公司的发展战略和对市场未来的信心。同时，行业协会等单位也从政策监管和行业分析等角度诠释了中国租车市场的现状。该节目引起了国内租车业内人士的普遍关注，同时也再度引发了对行业形势的相关争论。

　　“对大多数中小租车公司来说，现在的形势可不是成长的烦恼的问题了”。一位刚在广州参加完第四届中国汽车租赁发展论坛的某小型租车企业负责人忧心忡忡地向记者表示：“央视说的成长的烦恼，那是对神州这样的企业来说的，但对于我们大多数租车企业来说，真正的烦恼恰恰是不成长。成长的烦恼不是问题，不成长才是要命的。在神州这样的巨头取得规模优势后，就能不断发动低价攻势，我们小公司拿什么抵挡?”。

　　据公开资料透露的信息，中国目前的租车市场极其分散，总的企业数量超过五千家，但绝大多数规模都在百辆以下，且从事的业务以企业长租为主。这些公司的管理很落后，依赖一些当地的特定关系取得订单，扩张的空间很有限。但恰恰是这些公司，才是目前中国租车行业的主流构成。如果说神州的烦恼是管理粗放和政策模糊，那大多数小公司未来几年的烦恼就是生与死的问题了。

　　盛宴将启

　　“对于租车这样的产品极其同质化的行业，未来一定是寡头竞争的高度集中化态势。而中国极其分散的市场竞争形势，在行业整合者眼中就是一盘盛宴”。一位外资PE副总裁向记者解释：“中国的租车业，其实主流是企业长租，这个业务已经做了20年了，但恰恰是因为该业务的特性使得这些公司依赖于靠关系吃大单，而不是提升运营效率，因此都不可能做大。而恰恰是之前从事其他行业的外来者，才给租车行业带来了创新，包括最早的至尊，到神州、一嗨，再到后来的车速递、瑞卡。这些租车业新进入者选择了从模式和效率上来取得优势，转而以针对个人的短租作为主要业务来发展，做欧美式的连锁租车公司。而因为业务本身的特性，这几家公司拥有快速扩张的能力，比如神州两年时间翻了40倍，这是传统长租公司无法想象的事情。而这些公司的远景目标在个人短租自驾市场打出品牌，进入窥视已久的企业长租市场是顺利成章的事情。预计神州给出的长租价格，会是这些小公司目前价格的2/3，甚至更低”。

　　确实，价格战对于租车这样的同质化产品是无往而不胜的利器，即使各家小微长租企业都有自特点的“关系背景”，但在巨大的价格差面前，仍然会感觉压力巨大。“传统小公司处境越来越危险”。在第四届中国汽车租赁发展论坛上，车速递租车一位副总讲了自己的观点。车速递租车在业内和神州、一嗨、瑞卡并称四大短租自驾连锁企业，以模式创新和精细化运营著称，在2012年9月获得中国年度微创新100强的称号。“四大连锁短租自驾企业目前短租自驾方面的价格已经和大部分小公司不在一个数量级上了。比如刚才另一位参会同行告诉我，他在三线城市做长租和散租，散租的价格一辆凯越平日260元。而我告诉他，车速递的凯越一口价90元。这样的价格差是什么概念?就好比两个水池间用玻璃板隔着，水位却差了几十米。那一旦把板抽掉，会是什么结果?”

　　结果当然是奔腾的巨浪滚滚而来，把一切席卷其中。美国的租车行业，前五大公司市场占有率超过95%，而中国的租车业巨头神州租车市场占有率不超过10%，前10大公司的市场占有率总和不超过15%，发展空间仍然巨大。神州租车在短租自驾这个细分市场已经占有接近垄断的份额，未来一定会大举进攻长租市场，这一步带来的就是大量地方小公司的消失。大规模增长带来的首先是巨大的采购优势，另外在保险、二手车处置方面也会带来相对更多的利益，从而可以使其拥有“暴力价格战”的底气。似乎没有竞争对手能抵挡这一切。

　　规模优势

　　“神州的优势是不可否认的”上面提到的车速递租车副总说。“联想控股在2010年对神州租车进行投资，非常有战略眼光。租车行业的重资产特性、极度分散的市场、金融支持的缺乏、巨大的市场空间，正是大资本进入进行整合的良机。在联想进入这个行业以前，至尊、一嗨、神州等公司都以股权融资为主要获得资金的手段，一嗨甚至已经进行了前后四轮股权融资，而联想控股以2亿人民币控股神州后，利用信贷担保，连续翘动了几十亿的债权资金，这些资金使得神州以坐火箭的速度快速坐上行业绝对龙头的位置，并取得了明显的规模化成本优势。管理再精细再先进，如车速递这样，也必须跟着其同步扩张规模，不然在竞争中就有危险。”

　　资本的力量真的是这么不可阻挡?神州租车能利用庞大的银行信贷资金快速夺取龙头地位，是和其他竞争对手无法获得银行和汽车厂的支持紧密对应的。而在欧美等地的成熟市场，每家租车公司都能获得多渠道的低成本债权资金，也能获得汽车厂一系列支持方案，使得车辆本身不是问题，如果提高运营效率才是问题。显然中国未来也必然会走到这个阶段，这里重要的一步就是汽车厂态度的转变。随着中国汽车销售市场的疲软，汽车销售压力将越来越大，车厂都将目光投向了租车市场。目前东风汽车已率先抛出了厂家车辆回购计划，配合车辆融资租赁方案，基本已经有了欧美式支持方案的雏形，这对中国的租车行业意义非凡。这一步走通，租车企业就真正能回归其“平台”的本源，只需着重打造其租赁网络，而不再需要把大量精力用于找钱融资。只有在这样的状态下，租车公司才是在真正比拼运营能力，而不是谁能忽悠到资本谁就是老大。

　　挑战龙头

　　“但是短时间内神州这个现象还是无解的”某省汽车租赁协会会长认为：“银行、汽车厂的解决方案已经启动，但很难在短时间内就完全成熟。现在这段时间能抗衡神州模式的，只有一样东西，那就是另一个神州模式”。“神州通过引入强势大股东的方式解决了困扰中国租车业的信贷难问题，以很小的股本可以通过银行支持放大几十倍。而其他租车公司却无法做到。可以说，目前阶段没有公司能在规模上和神州一较高下。除非有新的强大势力决定来整合这个市场”。

　　这个情况发生的概率有多大?仔细研究行业形势，不难发现，大资本要想进入并整合中国租车市场，只能是先在个人短租自驾领域快速做出规模和品牌，再攻长租市场。而短租自驾业务的管理难度和传统长租有天壤之别，窥视这块市场的资本巨头，最佳选择是找一个现成的“壳”作为基本平台，之后进行资本注入，多快好省地整合市场，联想控股就是这么做出神州模式的。但是，现在市场上这样的“壳”非常稀缺。神州早已被联想控股收入囊中，一嗨已经投靠Enterprise，至尊基本已放弃短租自驾业务。剩下的两个可能就是车速递和瑞卡，这两家公司体量尚小，线下管理能力甚至强于前面三家，是理想的投资对象，但两家公司的创始人是否愿意走联想-神州模式尚未可知。除此之外，国内没有其他任何公司有成为未来产业整合者的潜质了。而另一个方面，要找一家对租车感兴趣且敢于和联想控股对抗的资本集团，谈何容易。综上所述，有新的大资本进入，挑战神州租车老大地位的情况发生的概率不大，就看车速递和瑞卡在未来1年内是否能吸引到大额资本了。

　　趋势难挡

　　雄霸天下，神州租车的理想或许正在逐渐实现，其背后则是联想控股老大柳传志的微笑。国内租车界快速集中化已经不可避免。那几千家小公司，注定将成为这场整合盛宴上的祭品。冢中枯骨，已经无从谈什么烦恼，所谓成长的烦恼只是大佬们的矫情而已。