庞青年1.1亿欧元再造世爵 向资本市场要钱

拿出一张40寸大小的黑色卡纸，旋即又飞快地收到桌下。“这是以后要推出的世爵SUV车型（效果图），我一直放在办公室里，这次是第一次拿出来。”此时的青年汽车集团董事局主席庞青年脸上绽放着笑容，更像一位顽皮的少年在伙伴面前炫耀自己的新玩具。

按照他的说法，青年汽车将继续向世爵联合股份及世爵凤凰，这两家青年方面占绝对控制权的合资公司注资3000万欧元，用以开发新车型。今年8月，青年以3500万欧元的代价与世爵签署三大板块合作协议；而在更早前，庞青年以4940万欧元购得萨博凤凰平台。至此，青年方面为这一跨国合作总计投入已超过1.1亿欧元（约合人民币9亿元）。

虽然庞青年坦陈“青年不差钱”，但对这家真正进入轿车领域不久的浙江民营企业来说，如何整合英国莲花、世爵和世爵凤凰这三大技术板块，以及如何为青年轿车后续发展注入资金，是其不得不面对的现实问题。

运转正常

一字排开的双源无轨电车的车身上，红色的横幅透露了它们的下一站——哈萨克斯坦。青年汽车是迄今为止，第一家也是唯一一家出口无轨电车的国内客车生产企业。截至今年9月份，青年客车新增出口订单数量1500辆，相比2011年520辆的订单数，增长了190%。

但在11月4日这一天，庞青年的重心显然不在这195辆将出口至哈萨克斯坦的无轨电车上。在此前一天，他刚和来自英国莲花工程的工程师们一同“探讨了一些问题”，并初步确定了从11月开始，莲花工程开始着手研发包含四轮驱动技术的整车项目。这是一款基于青年莲花L6平台的SUV车型；而在庞青年的规划中，基于L3、L5和L6的三大平台都将衍生出不同车型。

在青年总部大楼下展出的青年莲花首款SUV车型T5前，刻意谈及刚刚与莲花工程方面“探讨了一些问题”，庞青年似乎另有所指。此前，有媒体报道称，“青年汽车与莲花工程长达6年的事实上的合作已经终止，莲花工程方面的技术人员也已经撤离青年莲花”。

“和英国莲花的合作没有任何问题。”稍后，庞青年正式回应了外界的传闻。在他看来，根据项目进展的不同阶段，有人员流动是件很正常的事情。庞甚至还打算把运往英国做测试的T5海关报关单给媒体看看，以打消外界的疑虑。

“我们和英国莲花工程有协议，如果没有项目给它，则协议自动终止，商标使用权也会被收回。但如果在一个产品周期（一般为7年）内，我们不断有项目交给莲花工程，则这份协议会自动延续。”庞青年进一步解释称。

与英国莲花方面的纷争，业界早有传闻，而为“杜绝后患”，青年方面也曾计划全面收购莲花工程。早在去年10月，便有青年内部人士向本报记者透露，“已做好所有准备工作，只待正式签约。”然而，时至今年1月，莲花工程的母公司马来西亚宝腾汽车易主，这桩离最后签约只差最后一步的并购案才被迫放弃。

继续“烧钱”

“我们现在不会再并购了，未来精力不会放在这上面，而是放在资源的整合上。”对于继续收购莲花工程，庞青年给予了全盘否定，“今后，青年轿车板块将拥有莲花、世爵和世爵凤凰三个技术体系。”

今年8月27日，在收购萨博未果后，青年汽车宣布已与萨博汽车母公司世爵签署《并购和战略合作框架协议》，将通过增资、注资、知识产权和品牌资产的组合，投资世爵成立三大业务板块。

根据协议，青年汽车出资3000万欧元收购上市公司荷兰世爵(SPYKER)汽车公司29.9%的股份，与世爵原实际控股人穆勒成为该上市公司的两大股东；其二，青年汽车出资2500万欧元，与世爵以75：25的股比例成立新的“世爵联合股份公司”，开发生产世爵D8四门超级SUV，以及轿跑车、轿车；在第三个板块中，青年以用4940万欧元购得的凤凰平台入资占股80%，与世爵成立“荷兰世爵凤凰股份公司”。

时至今日，庞青年仍然对购得凤凰平台的细节津津乐道——在青年方面四五个人的见证下，凤凰平台各关键数据一个个被录入电脑，然后三方（青年、世爵和托管方）把技术光盘放在一个有两把锁的盒子里。在向世爵方面支付了近5000万欧元后，庞青年之女庞彩玲凭银行付款凭证到托管方把箱子取回到了中国。

如今，这一价值不菲的盒子又重返荷兰——按照庞青年的计划，基于凤凰平台开发的新车将在荷兰完成，而为此，他还将支付1000万欧元的研发费用。

“世爵联合的产品主要是世爵D8四门超级SUV，世爵凤凰则主要是稍小一点儿的轿跑车。”庞青年透露说，世爵联合和世爵凤凰两家公司未来的业务将实现合并，统一悬挂世爵品牌，并将在中国国内生产，“如果顺利的话，两三年后上市。”

谋划上市

无论是庞青年已炫耀过的世爵D8SUV，还是至今仍待字闺中的凤凰平台新车，都被庞青年定位为了高端——单车售价至少在10万欧元以上。“我本人不追求数量，铝制或碳纤维车身肯定是小众的。”庞青年说。

然而，虽然销量预期不大，但庞青年为此的投入却不是小数。“世爵联合的超级SUV产品研发投入2000万欧元，世爵凤凰的轿跑车预计投入1000万欧元。”尽管庞青年称由于只需要对现有青年轿车生产线做必要的升级改造，整个项目不需要后续建厂等更大规模的投资，但3000万欧元的产品研发费用，还是让业界对青年汽车的资金运转产生了疑问。

在整个青年汽车业务板块中，虽然客车、卡车及轿车成三足鼎立之势，但真正对青年汽车业绩构成支撑的仍是其传统业务——客车。2011年，青年汽车客车销量为4500辆，而有青年内部人士透露，其客车业务销售额超过40亿元。相比之下，至今年10月销量反超3万辆的轿车，和因经济增速放缓带来的整体业绩下滑的重卡业务，都无法对青年汽车的营收“锦上添花”。

“我（的投资）是靠积累的。”让庞青年引以为自豪的是，青年汽车除部分小额流动资金外，诸如工厂建设、项目合作等大额投资均没有银行贷款。“前几天，还有银行找我，要给我贷款，但我没要。”

事实上，虽然自称“不差钱”，但对萨博的追逐并最终牵手世爵，庞青年已经和即将付出的资金高达1.1亿欧元。再加上青年莲花的轿车项目，粗略估算，其在轿车板块上的总投入或已超过20亿元。

“（青年汽车的）客车生产线正在扩能，由目前的4条扩至18条，届时产能将达到二三万辆。”有知情人士透露说。

继续以扩大客车板块带来的业绩编织自己的轿车梦想，只是庞青年财富增值的一部分。此前曾表示不考虑资本运作的他，这次首度确认青年汽车正谋划上市，目前“已过了上市辅导期”。

显然，有了资本市场做后盾，青年汽车才会在轿车领域“一掷千金”；但即将突破资金瓶颈的庞青年，还只是轿车领域的一名不折不扣的“年轻人”。