保时捷"入赘"大众品牌家族 尚无国产计划

[导读]大众收购对保时捷在中国的业务并未产生影响，保时捷汽车的进口车业务将继续由保时捷中国贸易有限公司负责。保时捷暂时也没有明细的国产计划。

8月1日，大众汽车集团以44．9亿欧元购买了保时捷控股余下的50．1％的股份。这一数字比之前双方预计的44．6亿欧元多出0．3亿欧元。由于此前大众集团已经持有保时捷控股49．9％的股权，因此本次收购之后，保时捷成为大众旗下新增的第12个品牌。

大众董事长文德恩表示，该交易将使原先需缴纳的15亿欧元税款得以免除，并让大众通过加速吸纳保时捷建立多品牌帝国，推动2018年销量突破千万辆，达到世界第一。

分析人士认为，尽管保时捷眼下的日子并不好过，然而，作为豪华车制造商，尤其是对于在中国市场占有大量市场份额的大众汽车来说，它在未来必定发挥超出预期的能量。

大众完购保时捷

在此次交易中，大众汽车以44．9亿欧元购买了保时捷控股余下的50．1％的股份，这一数字比之前双方预计的44．6亿欧元多出0．3亿。至此大众汽车持有保时捷控股的全额股份，保时捷成为大众旗下全资子品牌。

大众集团计划在2018年前超过通用汽车公司和丰田汽车公司，成为全球第一大汽车制造商的决心。文德恩认为保时捷的加入将有利于这一目标的加速实现。

根据协议，保时捷控股将获得约44．9亿欧元的现金和股份。同时，保时捷控股将从间接持有的保时捷汽车股份有限公司股份中分得红利，并分享50％的净协同效应，此项加速整合带来的协同效应共计约3．2亿欧元。

文德恩表示，除资本层面，双方还将在产品开发、采购及生产成本方面协同合作，这将进一步提升双方在华产品的竞争力。他指出，大众汽车与保时捷的合作共赢之路终于明朗，更进一步的合作将大大增强双方的实力。

在大众集团的支持下，保时捷计划将生产线从5条增至7条，在2018年之前将销量提高到20万辆。保时捷2011年全球产量共计127793辆，同比增长34％，其中卡宴的产量最高，达到62004辆，同比增长57％。

此外大众利用自身优势打通保时捷与其他子品牌的联合项目也在有条不紊地进行。有消息称，从今年秋天起，大众汽车将在其德国下萨克森州奥斯纳布吕克工厂投产保时捷Boxster等车型。目前该工厂已经为部分保时捷车型提供车身框架。

文德恩同时承诺保时捷的独立性，“保时捷品牌将在大众多品牌战略下继续成功运营发展，保时捷将会保留自己的独特品牌身份并且独立运作，就像大众集团旗下其他品牌一样。”

7年拉锯战

大众集团100％控股保时捷也让双方长达7年的拉锯战终于落下帷幕。

2005年保时捷于二级市场分步少量收购大众股票，到最终购入大众8．27％股份成为其最大单一股东。到2008年，保时捷持有大众汽车将近四分之三的股份。

然而2009年年初，金融危机导致保时捷亏损巨大，不仅背负100亿欧元的债务，还被大众抓住机会发起反向收购。2009年12月，大众出资39亿欧元获得了保时捷49．9％的股权。

就在业界认为大众收购保时捷志在必得的时候，2011年2月24日保时捷因涉嫌市场操纵、违反信托、信用欺诈接受调查。此消息传出后，保时捷股价跌幅超过了10％，市值缩水9亿多英镑。保时捷方面也曾表示，由于检方很可能在2012年之前无法对保时捷进行最终的裁定，原定于2011年完成的保时捷与大众的合并计划将延迟，直到其法律与税务问题得到解决。

然而这一事件并未对双方的融合进程造成实质性的延误，2011年3月3日大众汽车集团宣布完成对萨尔茨堡保时捷控股公司的收购。该公司位于奥地利萨尔茨堡，为欧洲最大汽车贸易公司，售价约为33亿欧元。这被认为是大众收购保时捷计划中较为关键的一步。

今年7月5日，大众与保时捷达成一致，以44．6亿欧元现金外加一股大众普通股收购保时捷。8月1日，大众汽车集团最终以44．9亿欧元购买了保时捷控股余下的50．1％的股份。这一数字比之前双方预计的44．6亿欧元多出0．3亿欧元。保时捷成为大众旗下全资控股子品牌。

保时捷暂不国产

2011年保时捷全球销量118867辆，同比增长22．2％，销量的增长推动其全年销售额同比增长18％至109亿欧元 （约142亿美元），营业利润同比增长22％至20．45亿欧元（约26．7亿美元）。该年度保时捷在欧洲的销量为41546辆，同比增长10．8％，其中在德国的销量为14959辆，同比增长13．2％；在北美的销量为31237辆，同比增长12．4％，其中在美国的销量为29,023辆，同比增长14．6％；在亚洲的销量为42971辆，同比增长44．0％，其中在中国的销量为24340辆，同比增长64．6％。

尽管目前中国汽车市场并不景气，但超豪华品牌逆势上扬、SUV车型受热捧却是不争的事实。据悉，保时捷2011全球销量的增长主要依靠卡宴SUV推动，卡宴去年全球销量为59873辆，同比增长49％。

去年，大众汽车在中国的市场占有率突破20％，利润占比达30％－35％，将保时捷收入囊中的大众汽车怎会放过如此良机？

此外，随着国内豪华车市场竞争的激烈，品牌定位高于奥迪、奔驰、宝马的保时捷显然是助力大众成为全球最大汽车制造商的及时雨。

中国经济时报记者了解到，目前为止，该收购对保时捷在中国的业务并未产生影响，保时捷汽车的进口车业务将继续由保时捷中国贸易有限公司负责。保时捷暂时也没有明细的国产计划。然而产能对于进口车在中国市场发展的制约对保时捷同样存在。

业内人士认为，保时捷迟早要国产，这是时间问题。此外，从零部件采购体系角度来看，保时捷与奥迪有很多共通之处。在海外，大众已经打通了两者之间的平台。有消息称大众计划在2014年推出一款保时捷SUV。该车型采用模块化纵向平台MLB，与奥迪Q5共平台。因此不排除大众在中国市场也采用这种方式。他还指出，由于保时捷受众范围毕竟有限，产量不需要很大，因此未来如果启动国产，由于其可与奥迪共享平台，或不需要建新工厂。