吞并阿尔法-罗密欧 大众会消化不良吗？

大众正在试图吃下阿尔法·罗密欧，如果成功的话，大众旗下品牌将达到史无前例的11个（大众、奥迪、斯柯达、西亚特、兰博基尼、宾利、布加迪、保时捷、大众商用车、斯堪尼亚、阿尔法·罗密欧），品牌数量相当于“福特+本田+丰田+日产”，这是很可怕的状况。­

不得不承认大众集团这两年经营的状况喜人，就以刚刚公布业绩来看，大众集团上半年销售收入618亿欧元，增长20.7%；经营利润由去年同期的12亿欧元增长至28亿欧元，这还不包括大众汽车集团在中国合资企业贡献的8.04亿欧元经营利润。­

仅仅是旗下奥迪公司，手里的现金就有19亿欧元，所以收购起来真是不差钱的。­

大众汽车集团首席财务官潘师称：“虽然各大汽车市场的销量会出现变化，但是我们相信集团今年全年的销售收入和经营利润都将远远高于去年。”大众现在是一匹来自狼堡的狼，原野中等待鹿群通过的狼。­

阿尔法·罗密欧是菲亚特旗下乘用车品牌之一，如果菲亚特愿意售卖这一品牌的话，那么这和福特出售沃尔沃是一个道理，这是个豪华品牌，面对小众市场，对于抱定“跑量”思维的一些汽车厂商，这种品牌算是“鸡肋”吧。­

所以，马尔乔内也许可以对外宣传一个战略，那就是“One Fiat”。­

未来也许只有大众这种规模的汽车企业，才能有资格去“玩”两三个不赚钱的品牌，因为堤外损失堤内补。在2009年，宾利亏损、兰博基尼亏损、布加迪亏损、斯堪尼亚亏损、西亚特几乎亏损，10个牌子中有一半是不赚钱的。上述品牌可以说全靠大众、保时捷、奥迪这三大核心品牌来支撑。­

如此众多的品牌让大众承担着很大的风险，当市场蓬勃发展时，小众品牌受欢迎，带来高额收益；当市场遇冷时，小众品牌难以承受成本压力，不得不放弃。­

通用和福特算是前车之鉴，在金融危机前，福特把阿斯顿·马丁、捷豹、路虎都甩了出去，而今年又甩掉了沃尔沃，这些品牌都是1997年亚洲金融危机时，福特手握大量现金猎获的对象，彼时福特情况很好，而欧洲品牌因为规模小，不堪成本之痛。­

通用则在去年以来甩掉了萨博、庞帝亚克、土星和悍马，这些品牌虽然不是乘着金融危机并购来的，但也均是不赚钱的部门，对于自身难保的通用来说，只能割舍。­

菲亚特乘用车部分目前有7大品牌，包括菲亚特、蓝旗亚、阿尔法·罗密欧、法拉利、马萨拉蒂、高性能改装品牌“Abarth”、专用车品牌“Professional”。­

在豪华车部分有法拉利、马萨拉蒂、蓝旗亚和阿尔法·罗密欧，其中阿尔法·罗密欧的定位最为尴尬，它主打运动，但定位比法拉利和马萨拉蒂要低端得多。­

2009年，菲亚特集团全部的车辆销售仅为125万辆，这个销量仅为去年上海汽车的一半都不到，以这个数字支撑7大品牌确实太多。­

不过，从近期各大车展来看，阿尔法·罗密欧仍是菲亚特重点打造的品牌之一，各种新车都放在这一品牌下面来做：包括阿尔法·罗密欧全系重回美国市场、与克莱斯勒共同推出“阿尔法·罗密欧”品牌的SUV、基于克莱斯勒200C平台的阿尔法·罗密欧轿车等等。­

现在，菲亚特对大众并购一事表示否认，我相信并购一事并非空穴来风，这暗示着菲亚特目前的纠结，以及阿尔法·罗密欧的“鸡肋”角色。­

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