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长城汽车:中低收入人群消费升级

大家车网 2012-09-14 15:08 来源:今日投资 作者:金爽

长城汽车公司是国内首家在香港上市的大型民营跨国公司,是我国民营汽车企业的优秀代表。公司主打产品包括哈弗SUV、腾翼轿车、风骏皮卡三大品类,其中SUV和皮卡是公司传统的拳头产品,哈弗SUV连续8年保持自主品牌SUV全国销量和出口量第一,皮卡产品连续13年保持销量、出口量第一。今日投资《在线分析师》显示:公司2012-2014年综合每股盈利预测值分别为1.52、1.80和2.13元,对应动态市盈率为11、9和8倍。当前共有31位分析师跟踪,其中建议强力买入、买入和观望的分别为17、11和3人,综合评级系数1.55。

    中低收入人群消费升级刺激中低档SUV需求爆发。未来汽车需求主力为二三线省份,地县级市场快速释放,中低收入的消费升级加速,8-12万SUV迎来需求高峰;公司SUV新车型H6和M4凭借高性价比获得终端用户认可,持续热销。

    “新车放量+出口扩张”提升销量规模,“规模效应+产品升级”提升盈利能力。新车型进入快速放量期,出口扩张保证需求景气和成长空间,12年总销量增速为30%+。中投证券认为,随着销量规模上升,产能利用率提升,产品结构升级,公司高盈利水平将巩固。

    受节能补贴影响8月轿车销量环比增长18.89%。7月12日腾翼C30和C50进入工信部第八批节能汽车目录,购买C30和C50可获得3000元的节能补贴,在这一因素的刺激下,8月轿车销售16452辆,同比增长4.16%,环比增长18.89%。

    海通证券预计2012年、2013年和2014年公司分别实现EPS1.70元、2.05元和2.20元,以9月10日收盘价计算,2012年、2013年和2014年的动态PE分别为9.47倍、7.85倍和7.32倍,维持对其“增持”评级,目标价为16.40元,对应8倍2013年PE。

责任编辑: 叶林

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